中海化學盈喜博高息
2019年03月04日
恒指10天及20天線先後重越牛熊線，但50天及100天線仍距牛熊線頗遠，投資者追貨欠積極，即使對後市有所期望，惟暫時仍採取守勢，因此有望派高息的盈喜實力股當時得令，紛紛搶升可期。中海化學(3983) 具此條件，以重上去年10月高位3.3元為目
標，升幅達30%！
中海化學與中海油(883) 同由中海油集團持有，份屬姊妹機構，業務只是產銷化肥農藥及石油、天然氣之別。雖然同氣連枝，但股價表現卻大相逕庭。中海化學今年以來只升3%，跑輸中海油的13%，也同時跑輸大市及同業，連中化化肥(297) 同期亦升20%，可見中海化學被輕視程度。
令投資者觀望中海化學主要原因，是2016年業績見紅，雖然2017年轉虧為盈，利潤只得5023萬元(人民幣，下同)，僅及2015年盈利8.29億元的6%，令市盈率高達209倍，自然收「趕客」惡果。不過，中海化學已於1月29日發表盈喜，預期2018年盈利高達13.54至13.94億元，為2017年所賺的26倍！
以中海化學每股盈利可升至約0.312港元計，現價預測市盈率僅8.1倍，相對預測市盈率12.4倍的中化化肥，折讓35%。至於市帳率，中海化學現企0.74倍，亦比中化化肥的0.88倍，有16%折讓。
現金高達80億人仔
中海化學有低市盈率及低市帳率因素在手，只要越過高股息率這一關，則肯定是當前理想投資對象之一。
中海化學往績股息率3.3厘，不算十分吸引。集團過去五年派息比率雖然十分波動，卻有高達600%及700%的派息比率，而且虧損仍照派股息，十分慷慨，以五年內較正常的派息比率39%及44%計，假設每股盈利0.312港元達標，最保守估計派息比率44%，也可達5.4厘。
加上中海化學手上現金充裕，並且持續增長，由2017年底的65.9億元，至2018年中已大增21%，至79.8億元，更有條件進取派發股息，只要派息比率為100%，股息率便高達12.3厘！
雷雨
股海風雲 - 雷雨 舊文
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