中國產銷及研發中西藥的龍頭藥業之一白雲山（874），繼去年盈利大幅增加後，今年首季盈利再急增逾55%，折合每股盈利約1港元，消息令其AH股齊齊大升。A股周初早市已升10%，在44.7元人民幣漲停；H股同日亦升10%，收報40.7港元。其後A股在五一長假期前續升，H股則
在昨日補升，兩者均有大成交支持。
首季盈利急增55%
白雲山已完成收購王老吉大健康旗下多個商標，有望帶動白雲山整體增長。王老吉是中國涼茶第一品牌，年前白雲山透過打官司取回品牌後，曾與對手加多寶平分市場。其後加多寶與包裝商發生糾紛影響產品供應，使王老吉在市場穩佔上風，銷量和市場佔比持續增加。
王老吉還利用其品牌，產銷其他健康食品，可以省回不少推廣費用，雖然即時未見太大效果，但前景持續看好。另一方面，王老吉涼茶亦成功打入外國市場，受各地華人廣泛歡迎。當更多外國消費者認為草藥較西藥有較少副作用後，有望使王老吉涼茶及其他健康產品，陸續贏得更多外國客戶支持，出口銷量可望持續增加。
除了王老吉之外，白雲山亦擁有眾多中成藥老品牌，長期吸引一定用家，由於中國草藥在外國仍未流行，只要善於推廣，未來將有很大拓展空間。
除了中草藥和中成藥外，白雲山亦積極研發各式西藥，建立中外專家合組的團隊，專攻對付重症的新藥。不過，最成功的西藥，還是被稱為「中國偉哥」的「金戈」，由於原廠「偉哥」在中國沒有專利，白雲山與其他一些藥廠都自行生產成份一樣的藥品，由於白雲山是中國大廠，用家較有信心，而且白雲山還請來當年研發「偉哥」，有「偉哥之父」之稱的科學家加盟，令用家對「金戈」質量更有信心。由於「金戈」較由外國進口的「偉哥」相對便宜，因此市佔率不斷上升。醫治陽痿在內地仍是新市場，今後仍有很大發展空間。
在可見的將來，白雲山所擁有的品牌，足以保證其銷售和盈利有穩定增長，因此雖然股價表面上升了很多，但每次回吐都是增持或上車機會。
曾廣標
拉闊投資 - 曾廣標 舊文
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