曾淵滄專欄 2019年8月29日
【曾淵滄專欄】內需股看高一線 - 曾淵滄
為了應對中美貿易戰，中央政府一定要鼓勵內部消費，內需股依然可以看高一線。資料圖片 適中字型 較大字型
在大市仍然是一片低迷的情況之下，昨日聯塑（2128）股價破頂，破頂的理由是業績亮麗。聯塑股價不是於昨日才突然急升，而是持續了大半年。
這家企業主力生產塑料管道，是重要的建築材料、環保材料，股價表現得好的最主要原因，是聯塑的市場佔有率不斷提升，淘汰小型塑料管廠，市場佔有率提升，購買的原材料也越來越多，價格就可以壓得更低。原材料價格低，成品售價的競爭力就提高，市場佔有率也就再提高。今年上半年，聯塑的毛利率由去年的26%上升至28.7%，清楚地說明了生產成本在降低。
中興（763）也是另一隻業績亮麗的股，去年上半年，虧損78億元人民幣，被美國罰款10億美元，「休克」了好一段時間。今年上半年賺15億元，15億元不算多，但中興在公佈業績時也預告今年首三季，可能賺23億元至31億元，這等於說在今年的7至9月，短短3個月可以賺8億元至16億元，賺錢能力大大增加。增長極快，主要原因當然是5G的基建，中興擁有5,700種5G專利，現在正是5G基建期，中興也就成為高增長股，與中國鐵塔（788）看齊。
中央政府為了應對中美貿易戰，一定要鼓勵內部消費，問題只是中美貿易談判一日未到完全決裂，中央政府也暫時不會推出「大水漫灌」的救市策略。
前日國務院宣佈「20條」鼓勵消費的方案，這包括放寬汽車限購、鼓勵開夜市、半夜餐館……昨日部份有關的股票價格上升，但是不全面，升幅也不多，投資者仍在等待較具體的政策落實。更重要的是，有沒有實質的優惠，只有「鼓勵」，作用可能不大。不過，無論如何，內需股依然可以看高一線。
曾淵滄
財經評論員
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