曾淵滄專欄 2019年9月16日

曾淵滄專欄 2019年9月16日

【曾淵滄專欄】環球放水 股樓勿太看淡 - 曾淵滄



儘管中美貿易戰前景不明，但在多國重新放水的刺激之下，股市、物業都不可以看得太淡。

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緊隨著中國人民銀行宣佈「降準」之後，歐洲中央銀行也宣佈減息，同時重啟量化寬鬆（QE）政策。再接下來，本月份美國聯儲局議息會議，市場預期會再減息。

很明顯的，中美貿易戰已經使到全世界經濟都受到影響，世界最大的兩個經濟體的貿易戰兩敗俱傷，也傷及其他國家。現在，全世界都打算重新大印鈔票救經濟，全世界的錢多到沒有去處，得買入負利率的國債及企業債券，日本、德國、法國的國債都呈負利率。更令人難以置信的是希臘，數年前希臘國債沒人買，搞出歐債危機，今日，希臘10年國債利率低過1厘，比美國更低，這也難怪特朗普不斷地罵美國聯儲局不減息。

多年前，我們很難想像負利率是甚麼現象，現在，負利率已真的出現了。負利率一定會迫使不少資金購買資產，包括股票與物業，現在，美國道瓊斯指數已經再度接近歷史高位了。

過去兩周，香港股市出現兩次挾淡倉的行動，而且，挾完淡倉之後，股價並沒有顯著回落，而是挾完一次再加第二次，的確傷了不少沽空者。因此，儘管中美貿易戰前景不明，但是，在中國、美國、歐洲放水的刺激之下，股市、物業都不可以看得太淡。

近期我多次唱好的聯塑（2128）又有新搞作，宣佈投資6,000萬美元在印尼開工廠生產塑料管道，把市場擴大到海外而不限於中國內地。聯塑的產量越大，原材料的採購成本就越低，競爭力更強，形成良性循環，印尼是一個經濟增長潛質很不錯的國家。

曾淵滄
財經評論員



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