惠記路勁淡市奇兵
2019年10月28日
今周推介一對股市父子兵，堪稱一路奇兵，魚與熊掌父子兼買，但求缺一不可，期待在悶局中看到一線曙光。
惠記集團(610) 是父，市值36.9億元；路勁基建(1098) 是子，市值104.9億元。父由今年9月10日開始在市場增持子股份，直至10月10日共增持16次，涉及167
.7萬股，平均價13.29元，斥資2230萬元，持股由42.8%增至43.01%，看似輕微，但那份誠意令人尊敬，自然引起遐想。
以惠記所持路勁計，已佔路勁市值達45.1億元，高出惠記本身市值達22%，相等於每股惠記值5.686元，現價折讓18%！
惠記業務除包括路勁房地產、收費公路、產業投資及資產管理等外，本身亦有涉及建築土木工程及產銷石礦產品。以惠記最新每股資產淨值10.09元計，現價市帳率僅0.46倍，相對路勁的0.6倍，有23%折讓；假設同站0.6倍，惠記應可升至6元以上水平！
今年以來，惠記股價累升17%，但路勁則接近平收，因此構成惠記股息率6.7厘，低於路勁的8.4厘；以投資重點在乎股息回報計，現價買入路勁看似較划算。
現價超值同處升軌
另一衡量因素是路勁今年由三月高位18.68元，累跌30%至13.02元，至今彈幅僅7%，距黃金比例0.618倍反彈目標16.52元，尚有18%再漲空間。惠記則由四月高位5.78元，下滑26%至4.26元，本月14日曾高開而急漲至5.27元，升破0.618倍反彈目標5.2元，現時回站4.65元，但經上次反彈後，估計今次再升可越此高位，上試5.78元，再升空間料達24%！
兩父子市盈率處偏低水平，惠記企3.1倍(基建板塊平均40.9倍)，路勁3.5倍(地產板塊平均8.6倍)，現價大超值無可置疑，估計與當前投資焦點轉至內地國企及民企有關。兩父子肯定是被遺忘一族，但這是大勢所趨，所以惠記只好依賴增持行動來提醒公眾，忽遺忘這兩顆滄海遺珠。
根據中期報告，惠記上半年營收及盈利，分別增加10.6%及11%，路勁則錄得19.8%及7.5%增幅，估計表現延續至下半年，反映出父子現價吸引力進一步提升。股價走勢顯示兩股正處上升軌道，惠記10天線剛重越20及50天線，MACD雙牛利好；路勁指標相若，父子同路，不失為淡市中一路奇兵！
雷雨
股海風雲 - 雷雨 舊文
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