八十後投機客 - 灝昇 2019年11月1日
【八十後投機客】應升不升 後市未樂觀 - 灝昇
港股出現多種應升不升的因素，估計11月將慢慢下試26000點，操作上以少量淡倉作主導。 資料圖片 適中字型 較大字型
港股大市最近的走勢越趨奇怪，有點應升不升的味道。一來中美在過去一年間多次貿易談判中，今次是最接近達成協議的一次，市場盛傳下月更有機會簽署貿易協議，一旦簽署，困擾中美股市將近一年的隱憂將被消除。
二來聯儲局如市場所料減息四分一厘，更定下核心通脹要有明顯升勢才會重啟加息的條件，反映低息環境短期內仍然會持續，算是偏鴿的態度。可是兩大利好消息下，中美股市卻一個天一個地，資金仍然選擇追逐估值較高的美股，中港股市則斯人獨憔悴，可能是反映資金對衰退的害怕。
技術上看來，恒指周線的MACD於本星期由「熊差」轉為「熊牛差」，理論上是跌浪中反彈的過程，但由2000年起，不包括今次，共出現過14次這信號，當中只有6次在信號出現的一星期為上升，其中只有2次反彈超過2%，下跌多於2%亦只有2次，最差一次為2008年12月12日該周，在信號後下一星期下跌約8.5%，其餘多次都只是微升微跌。
放遠一點看，過去14次信號發生的一個月後，有7次上升，平均上升幅度為2.63%，同樣只有2次上升幅度多於2%，發生在03、04年。相反下跌的平均幅度為5.07%，有6次皆跌多為2%。是次周線MACD進入熊牛差，可能短期雖止住跌勢，但反彈幅度難以期待，加上多種應升不升的因素，大多會在27000繼續受壓，在11月慢慢下試26000點，操作上以少量淡倉作主導，或是先行減倉止止手痕為佳。
灝昇
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