何車500 - 何車 2019年11月27日
【何車500】中國太平追落後 - 何車
中國太平今年成立90周年，明年初宣佈2018年業績時，可憧憬派發紀念特息。 互聯網圖片 適中字型 較大字型
中國太平（966）是最落後的內險股，現價18.66元，今年以來跌13%，期內紅指升2%，平保（2318）升32%，國壽（2628）升23%，財險（2328）升18%，太保（2601）升13%。追落後，買中國太平。
1）今年上半年，中國太平營收1,389億元，按年增7%；純利67.44億元，按年升29%，半年盈利已相等於去年全年（68.83億元）的98%。
中國太平並非國企，不是按季宣佈業績。3家人壽、財險及退休保險等附屬公司，今年7至10月，4個月的原保費收入總和按年增長11.5%，猶勝今年上半年（按年上升10.6%），估計下半年盈利亦不會差，即使只及上半年的一半，全年盈利預測仍達101億元，增長47%，現價預測PE僅6.7倍，較7年平均19倍大折讓。
2）中國太平今年預測PB 0.86 倍，較7年平均1.44倍大折讓。
3）中國太平市值僅671億元，內險股中最低，股價易有較大波幅，控權股東持59.64%，Beta 1.49，內險股中最高，其他同業平均1.12倍。今年大落後，可博回升時有較強勁的表現。
4）中國太平是最低息的內險股，往績股息率僅半厘。今年是集團成立90周年，明年初宣佈2018年業績時，可憧憬派發紀念特息。
★中國太平追落後，目標價24.5元，潛在升幅31%。大行平均睇24.19元，星展睇29.5元，瑞信睇28元。
同場加映：上月17日於4.86元薦買手遊股IGG（799），上周最高6.25元，累計升29%，昨收6.13元，較薦買前升26%，跑贏恒指25個百分點。目標價重溫：6.89元。
另一隻手遊股中手遊（302），本月初掛牌後第三日，見4.49元，較招股價2.83元高出59%，此刻預測PE逾13倍，然後下跌，昨最低2.84元，接近招股價，收2.88元。現價預測PE略低於9倍，仍高於IGG的預測6.8倍，但已較為實際，短線輕注博反彈，以3.4元為目標價。目標價相等於最高價的四分之三，折合預測PE 10倍。
何車
本欄逢周一至周四刊出
何車500 - 何車 舊文
來源 source: http://hk.entertainment.appledaily.com
