不少分析員經常以現在樓市與沙士時相比，結論就是樓價會大跌。筆者反而覺得，如果以現在情況與沙士的時候相比，樓市就不會大跌，因為政府手上有兩張穩定樓市的王牌，其中一張在沙士時是負累，當時叫負資產（見72頁財經詞彙），現在叫逆周期措施，既然沒有負資產，就算有都不會太多，政府不放寬逆周期措施，樓價都不會大跌。
但是，如果經濟轉壞影響到樓價下跌，只要政府在適當時放寬逆周期措施，即是業主可以利用他們的物業加按，不用即時出售物業，在能力範圍下等待經濟轉好，雖然未必可以得償所願，最低限度可以捱一段時間。
換句話說，放寬逆周期措施就是穩定樓市王牌，不過，時間要掌握得非常準確，太早放寬令樓市急速反彈，如果經濟還未復甦，反彈後樓市很快回復原狀，甚至比以前還要差，就好似政府放寬按保一樣，曾經令細價樓急速反彈，但現在樓價比未放寬之前還要低。如果太遲放寬，不少業主已經被迫賣了樓，放寬逆周期措施的作用就會降低，所以，時間的掌握是最重要。
魯迅曾經說，他的家門前有兩棵樹，一棵是棗樹，另外一棵也是棗樹，我以前覺得他說話很廢，現在覺得很有道理。我說政府有兩張穩定樓市的王牌，其中一張是放寬逆周期措施，不少人認為另外一張一定是放寬甚至取消各項特別印花稅，令到多些內地人可以在香港買樓，樓市自然會穩定下來。這個說法亦正確，但最近新冠肺炎有機會重創內地經濟，短期內可以在香港買樓的人不多。
而我所說的第二張王牌是小型逆周期措施，名稱叫還息不還本，由於經濟受到社運及新冠肺炎衝擊而突然轉壞，業主的收入大減，沒辦法每個月供本還息，而被迫出售用作自住或者收租的物業，樓價有可能為此作出調整，如果銀行在這段時間，或者在一年內接受業主還息不還本，一定可以令到不少業渡過難關，毋須出售物業甚至自住單位，沒有過量的供應，樓價就不會急速下跌，最多只會作出適度調整。筆者認為政府擁有的兩張穩定樓市王牌，第一張是放寬逆周期措施，第二張也是放寬逆周期措施。
本文節錄於643期《iMoney Wealth》鑑古知今。
2020年2月18日 舊文
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