曾淵滄專欄 2020年4月15日
復活節假期過後，恒指續繼反彈，不過，恒指成份股中仍有16隻下跌，因此，以個別發展來形容大市應該更恰當。
長實（1113）是恒指成份股中表現最好的股，李嘉誠家族幾乎沒有停止的買入。數年前，舊長實與和黃合併，產生長和（001），再生出今日的長實。這場大合併及分拆之後，李嘉誠家族就直接持有當年的和黃與長實。不過，直接持有也等於降低自己對長和與長實的控股權。
重組後，李嘉誠直接控制長和與長實的股權比例僅僅30%，長遠而言，一定要設法增持至51%，才算是控股權牢固，不可動搖，因此，趁大股災低價增持是很自然的行動。不過，證監條例限制李嘉誠目前的增持比例，那時每年2%，因此，大家不妨計算一下李氏家族在今年裏已經增持的股份有多少？離2%的頂限有多遠？這是目前跟隨李嘉誠入市炒作長實的人必須做的功課。
昨日，多隻物業管理股有極佳的表現，我持有的奧園健康（3662）及濱江服務（3316）分別上升6%與3%，保利物業（6049）更強，單日上升7.5%，而且創歷史新高。創歷史新高的物業管理股還真不少，碧桂園服務（6098）、永升生活（1995）、雅生活（3319）、中海物業（2669）皆創新高。
為甚麼物業管理板塊能創新高？理由是疫情當中，公司為住戶提供了許多增值服務，增加額外收入，越是高檔的公寓，增值服務越多。這個板塊大部份的PE值已經很高，因此我只持有P/E值不超過40倍的物業管理股。
曾淵滄
財經評論員
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