《談國論企－黎偉成》企業貸款３月激增助復工復產
《談國論企－黎偉成》企業貸款３月激增助復工復產
《談國論企》中國的以商業銀行為主的金融機構的人民幣貸款淨增，於２０２０年３月份同
比大幅上升近七成，乃在新冠狀肺炎疫症擴散得到阻斷後對企（事）業單位精準安排復工復產的
強力支持，而住戶的
貸款需求即使持續明顯減少，乃因幾乎足不出戶之故，可以理解，相信在保
企業、穩就業、促消費等政策推動底下，有利於國民經濟減低所受肺症的損失，甚至達致穩中有
進發展的政策預期。
＊大企業強力恢復投資啟示良佳＊
自中國人民銀行的最新金融統計資料，金融機構於２０２０年３月份的人民幣貸款淨增額度
２﹒８５萬億元（見表一），較２０１９年同期多增１﹒１６萬億元或６８﹒６３％，相對於２
月份的人民幣貸款淨增額度９０５７億元多淨增１９９億元或２﹒３％有十分重大的改善，差別
在於：企（事）業單位（下稱「企業」）在（１）３月份幾乎全面復工復產，而２月（２）１１
日始因乃國務院在「本輪疫情流行高峰期已經過去」、「切實造好各項防控工作」作「有序推進
企業復工復產」。由是１－３月份累計淨增７﹒１萬億元（見表二）和多增１﹒２９萬億元或
２２﹒２％的升幅，遠高於１－２月份累計淨增４﹒２４萬億元多增１３０８億元或３﹒２％，
實屬佳象也。
從人民幣貸款結構的變化，可見政府力促金融機構就企業及居民應對新冠狀肺炎疫情，實際
所需做了十分大量的配合和支持工作，特別是（甲）對企業貸款，於２０２０年１－３月份累計
達６﹒０４萬億元（見表三）同比增長３４﹒８％，而２月份淨增１﹒１３萬億元增３５﹒５％
和１月份２﹒８６萬億元升１０﹒９％，故伸算所得是３月份淨增２﹒０５萬億元的同比增長為
５８％，可見銀行業高度配合和落實中央要挺企業以保就業的政策。
金融機構對企業貸款，最惹人注目的是（一）企事業的中長期貸款，於２０２０年１－３月
份累計淨增３﹒０４萬億元（見表三．下同），同比增長１８﹒２８％，持平於與２月份淨增
４１５７億元的１９％幅度，相對於２０１９年一季度２﹒５７萬億元所增的４﹒９％多增
１３﹒３８個百分點，，意味企業在復工復產伊始，便迅有中長期的資金需求，顯然有較中長線
的部署，亦屬良性的現象。
反而（二）短期貸款淨增額度於２０２０年３月份淨增之數８，８００億元，即使較
２０１９年同期的１﹒６９萬億元少增４７﹒９％，顯然受到對上一個月淨增同比增長多３﹒４
倍至６５４９億元的影響。但１－３月份累計２﹒３萬億元，同比增長即使高達１﹒１９倍，而
企業在２月份已取得所需的短貸改善資金周轉，和停工停產期亦使票據的交易活動同樣陷於停頓
狀況。
再看（乙）住戶的貸款，受到新冠狀肺炎疫情的嚴重影響，是可以預期和可以接受之象：於
２０２０年１－３月累計淨增１﹒２１萬億元，同比大幅減少３３﹒１４％，比２０１９年同期
１﹒８１萬億僅增３﹒４３％之況更差。此因（Ｉ）短期貸款淨減５０９億元，而上年同期淨增
４２９２億元，該是受到封城、封省的阻控新冠肺炎病毒的擴散和肆虐的政策影響。居民在肺疫
肆虐劣況低下，盡量不出街。
＊居民住戶減外出使貸款明顯減弱＊
和（ＩＩ）金融機構對住戶的中長期貸款於１－３月份淨增１﹒２６萬億元，同比少增
８﹒６％，同樣是因為肺疫使居民住戶買樓置業的貸款需求大減當然使中長期貸款明顯少增。
《資深財經評論員 黎偉成》（ｗａｉｓｈｉｎｇｌａｉ２１０＠ｙａｈｏｏ﹒ｃｏｍ﹒ｈｋ）
表一：金融機構人民幣新增貸款淨額進度（同比增╱減）
淨貸款額度 同比增減 累計額度 同比增減
（億元） （％） （億元） （％）
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３月２０２０ ２﹒８５萬 ＋６８﹒６３ ７﹒１０萬 ２２﹒２０
２月２０２０ ９０５７ ＋２﹒３０ ４﹒２４萬 ３﹒２０
１月２０２０ ３﹒３４萬 ＋３﹒４０ ３﹒３４萬 ３﹒４０
１２月２０１９ １﹒１４萬 ＋５﹒６０ １６﹒８１萬 ４﹒００
１１月２０１９ １﹒３９萬 ＋１１﹒２０ １５﹒６０萬 ３﹒９０
１０月２０１９ ６６１３ －５﹒２０ １４﹒２８萬 ３﹒２０
９月２０１９ １﹒６９萬 ＋２２﹒３０ １３﹒６２萬 ３﹒７０
８月２０１９ １﹒２１萬 －５﹒４７ １１﹒９３萬 １﹒７０
７月２０１９ １﹒０６萬 －２６﹒９０ １０﹒７３萬 ２﹒３９
６月２０１９ １﹒６６萬 －１﹒９０ ９﹒６７萬 ７﹒１０
５月２０１９ １﹒１８萬 ２﹒７５ ８﹒０１萬 １１﹒４１
４月２０１９ １﹒０２萬 －１３﹒５６ ６﹒８３萬 １３﹒０８
３月２０１９ １﹒６９萬 ５１﹒９４ ５﹒８１萬 １９﹒５５
１２月２０１８ １﹒０８萬 ８４﹒８０ １６﹒１７萬 １９﹒５１
１２月２０１７ ５８４４ －４３﹒８０ １３﹒５３萬 ６﹒９０
１２月２０１６ １﹒０４萬 ７３﹒９７ １２﹒６５萬 ７﹒９０
１２月２０１５ ５９７８ １１﹒７２萬 １８﹒２６
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表二：人民幣貸款季度累計統計（億元）
２０２０年 ２０１９年
（萬） （％） （萬） （％）
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四季度 ３﹒１９ －２﹒５０
三季度 ３﹒９６ －９﹒６０
二季度 ３﹒８６ －７﹒５０
一季度 ７﹒１０ ＋２２﹒２０ ５﹒８１ １９﹒５５
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表三：金融機構人民幣貸款淨增長結構（億元計，同比增╱減）
２０２０年１－３月 ２０１９年１－３月
（％） （％）
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住戶貸款 增１﹒２１萬 －３３﹒１４ 增１﹒８１萬 ＋３﹒４３
短期－－ 減５０９ － 增４２９２ －８﹒０８
中長期－－ 增１﹒２６萬 －８﹒６０ 增１﹒３８萬 ＋６﹒９８
非金融機企業及其他部門 增６﹒０４萬 ＋３４﹒８０ 增４﹒４８萬 ＋４４﹒９９
短期－－ 減２﹒０４萬 ＋１﹒１９倍 減１﹒０５萬 ＋７５﹒４０
中長期－－ 增３﹒０４萬 ＋１８﹒２８ 增２﹒５７萬 ＋４﹒９０
票據融資－－ 增６３０５ －２０﹒００ 增７８８３ －
非銀行業金融機構 減１７２９ －６４﹒５６ 減４８７９ －
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資料來源：中國人民銀行
資料整理：黎偉成
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