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2020年5月22日 星期五

陸羽仁 BLOG 2020年5月22日

陸羽仁 BLOG 2020年5月22日

英債負息
2020/05/22 07:45:24 網誌分類: 經濟
22 May
美股繼續一日升一日跌的反覆格局,杜指昨日回落101點,收報24474點,跌幅0.4%;標普500指數跌0.8%,收報2948點;納指跌1%,收報9284點。

週三美股上升,全賴亞馬遜和Face

book兩大科技巨頭創出歷史收市新高所帶動,昨日,亞馬遜繼續帶住美股走,朝早創出歷史新高2525.45美元之後顯著回吐,收市倒跌2%,收2446.74美元,Facebook走勢亦差不多,朝早創新高後回吐,不過收市略好一點,再創收市新高,收231.39美元,Netfllix亦跌2.6%。杜指亦由朝早上升143點,以倒跌收市。

這兩個月,全世界受到新冠疫情的衝擊,好多生意做不成,不少公司,甚至老牌企業都挨不住,例如百年老店,全美擁有1600家間門市的JC Penny百貨上週五便宣佈申請破產保護令。打工仔當然更不好過,勞工部昨日公佈,最近一週美國首次申領失業救濟人數244萬人,與市場預期差不多,自新冠疫情爆發以來,首次申領失業救濟人數累計達到3860萬人。隨著美國逐步放寬社區隔離措施,總申請人數也正在逐步減少。

不過,美股昨日幾近全線走軟,標普500指數11個板塊,只有工業板塊企穩,升0.2%,其餘全部向下,科技板塊跌1.4%,係表現第二差的板塊,最差的是能源板塊,跌1.5%,美國期油雖然繼續上升,昨日再升1.3%至每桶33.92美元,係3月以來最高,而能源股受大市氣氛影響,不升反跌,雪佛龍及艾克森美孚都跌超過1%。

Capital Economics的美首美國經濟學家Paul Ashworth表示,雖然首次申請人數正在放緩,但持續申領失業救濟人數在此前一週大幅飆升,反映很多州份放寬社區隔離禁令,未能夠讓臨時被裁的員工大面積復工。所以,仍未有證據顯示重啟經濟可以突然提升就業率。道理亦很簡單,政府發放的失業補助,比最低工資還要豐厚,低薪階層當然盡量不復工就不復工啦!

疫情雖然令到打工仔以至整體經濟陷入有史以來最大的危機,但有人卻樂不可支,據最近的一份報告顯示,由3月中至5月中的經濟停擺期間,美國的億萬富豪的身家總體飆升了14%,達到4340億美元!其中亞馬遜的老闆貝索斯(Jeff Bezos)和Facebook的老闆朱克伯格的身家,因為期內股價大漲,身家也升得最多,分別是346億美元和250億美元。有人歡喜有人愁,那些從事旅遊、服務和零售行業的老板就叫苦連天,例如服飾名牌Polo Ralph Lauren的老闆Ralph Lauren和酒店大亨John Pritzker期內的身家分別縮水1000萬和3400萬美元。

股市就是這樣,跟紅頂白,在大部份股份叫苦連天,市值大縮水的同時,單是Facebook、亞馬遜、Netflix、Google、蘋果、微軟和Nvidia的總市值就超過6萬億美元。股市如此,全球的債券市場亦如是。英國上日便首次以負收益率出售總金額37.5億英鎊的三年期國債,年利率雖然派0.75厘,但由於很多人搶購,認購率達到215%,投資者要用2.26%溢價去買這些公債,到期贖回的話就蝕水2.26%,三年利息才只有2.25%,所以投資者每年要蝕0.003%,首現負收益。

現時全球負利率債券規模達到11.7萬億美元,佔全球債券總規模的20.1%。其中日本發行最多,佔44%,德國第二,佔17.7%,法國第三,佔13.4%。股票和其他投資的風險太高,回報太低,投資者雖然見到公債負回報,但出於安全考慮,仍然爭相搶入,蝕水的部份可視為給予央行的保護費。日本、德國和西歐國家行負利率,搞到公債也變成負利率,有分析直指這是央行對市場的一種「金融壓逼」。

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