平行時空下的奇景
特斯拉打入內地市場後，股價表現順風順水，圖為創辦人馬斯克。(資料圖片)
市場早前對股市到底是牛抑或熊仍然未有最後判斷，但看看很多股份表現，根本如牛市三期的亢奮，港股是這樣，美股更相當之明顯。
新經濟股升幅過急是事實，部分原因是疫情後市場發現，原來很多相關股份業績毫無影
響之餘，更可能受益新一階段的經濟模式來臨。相比大型科網股，今年表現最叫市場驚奇的，無疑是中芯國際(981)。中芯上市十多年，以往一直是考驗投資者的忠心程度，曾經換來幾分傷心幾分癡，結果多年的期待，一朝回報過來。中芯股價年內累積升幅以倍數計，即使外界之前是看好，有誰又會估到，股價可以升至40元樓上？
作為芯片股，中芯落後國際同業外界早知，但勢估不到，外國制裁及回歸A股，將負面因素轉化成為超級正面，正如彭博的專欄文章形容，中芯目前逾90倍市盈率，投資者願意付的就是中國製造的溢價，或者講得白一點，是一項信心的投注吧。
對市場來說，中芯的故事簡單易明，而又完全具邏輯：外國制裁，內地要盡快發展核心技術，中芯會受益之餘，更重要是在一個講求發展表現的行業，中芯說明7納米及5納米的推出時間，論技術雖然仍然落後，但投資故事講求的就是進步、進度及預期實現時間。
中芯的估值，代表市場對國家芯片夢，但以行業的巨額科研投資來說，中芯仍然有相當大的集資壓力。更大問題在於，浪漫過後，市場重新注視估值及業務的話，中芯是相當之輸蝕，這亦代表中芯有需要令市場預期不斷維持浪漫與憧憬。
事實上，任何一隻新經濟股，論保持市場的狂熱程度及憧憬，似乎要向特斯拉(TSLA)學習了。這家電動車企，之前幾乎出事，創辦人馬斯克周身蟻，但他的翻身速度驚人。年內股價升幅近3倍，股價升至超過千五美元，不消10個交易日左右，已可以升了約500美元，按市值計，比很多美國大型上市企業都要高。
特斯拉自從打入內地市場後，股價表現就順風順水，或者內地正正是馬斯克的大恩人。股價上升就會有故事，包括市場估計股份會獲納入標普500指數、全球充電網絡不斷增加等等，當然還有的是市場對電池技術發展的預期。馬斯克財富據統計，已經超越了股神巴菲特，正當股神坐擁大量現金但對投資毫無頭緒的同時，馬斯克的鬼主意多多，正正是市場在現時環境下最受落的。
逢周二、四刊出
談財經 - 胡孟青 舊文
來源 source: http://www.am730.com.hk
