財金解碼——憧憬刺激措施 疫苗研發報捷 油價抽升 油股宜小注吸納
隔晚油價受歐美推出刺激經濟措施消息提振，紐約期油升近3%，加上中石化冠德（945）向國家管網集團出售天然氣管道全數股權，市場解讀為內地管道資產重組正式展開，刺激石油相關股表現。此外，新冠疫苗研發較早前取得進展，市場現對經濟
復甦轉趨正面，惟油組近日對疫情持續曾表憂慮，加上中美緊張升溫，油股不確定性仍高，僅宜輕裝上陣小注吸納。
經過馬拉松式談判，歐盟就復甦基金達成協議，而美國國會正加緊草擬新一輪刺激計畫，市場憧憬刺激措施出台，加上疫苗研發具正面消息，隔晚紐約期油及佈蘭特期油分別走高2.8%及2.4%，齊見逾3個月高。
此外，中石化冠德以32.2億元人民幣向管網集團出售中石化榆濟管道，刺激其裂口飆近12%，其後升勢回順至僅升1.69%，收報3.62元。不過，市場認為交易為內地油氣行業的重組拉開序幕，有利持有內地管道資產的公司提升估值。
中石化冠德曾飆近12%
瑞信指，相關交易為管網集團首次正式公佈的交易，根據作價，交易估值為市帳率1.43倍，市盈率為18.6倍，較預期正面，並一舉將其評級由「跑輸大市」升至「跑贏大市」，目標價由2.5元上調至6.3元。該行並料，中石油（857）及昆侖能源（135）或於非常短期內，亦會公佈管道分拆詳情，維持中石油及昆侖「跑贏大市」評級，目標價看3.6元及8.5元。
事實上，三桶油據報已就轉移管道資產至管網集團，委聘投行作諮詢顧問，推動市場憧憬內地加快管道資產重組。石油股中，昨以昆侖最受消息帶動，狂飆9.35%，收報6.08元，見逾3個月高。三桶油中，中石化（386）及中石油亦揚4.52%及4.12%，收報3.47元及2.78元。
昆侖能源具增長前景
美銀表示，昆侖旗下的陝京管道相對榆濟管道具更好增長前景，料分拆的估值會較高，加上料出售收益或用於進行併購和擴大其核心天然氣銷售板塊，並或增加派息，重申昆侖「買入」評級及目標價9.1元。
三桶油中，中海油（883）昨僅升1.74%，收報8.75元，該股本月內累升1.51%，落後中石油及中石化的累升8.17%及7.43%。不過，花旗近日指中海油上半年總成本料可降至歷史低位，或利好短線表現。
行業走勢上，油組近日預料明年市場需求將回彈25%，但若疫情反覆逼使全球封城令重臨，將影響上述預測，並導致庫存再度增加，拖累油價走勢。
昆侖能源企穩250天線
公司動向：全資子公司昆侖燃氣於4月底完成發行本金各10億元人民幣的第一期超短期融資券以及第一期中期票據。
最近業績：去年盈利55.51億元人民幣，按年上升19.8%。
股價走勢：昨日在利好下裂口高開，收市站在250天線上，見3個月高。
大行評估：中金最「牛」看11.11元，評級「跑贏大市」。
中石油創十日高
公司動向：6月初成立國內首個儲氣庫評估中心。
最近業績：首季盈轉虧蝕162.3億元人民幣，去年同期賺102.49億元人民幣。
股價走勢：本月初曾短暫突破100天線，但近日回落至平均線匯集區橫行，昨日隨同業上揚，創10日高。
大行評估：瑞信評級「跑贏大市」，予最高目標價3.6元。
中海油曾觸50天線
公司動向：旗下秦皇島33-1南油田一期開發項目上月初投產。
最近業績：去年純利610.45億元人民幣，按年增長15.89%。
股價走勢：今年第二季回彈時表現跑贏同業，反覆趨升，上月一度上望100天線，惟其後轉弱橫行，暫未能擺脫現走勢，昨曾觸及50天線。
大行評估：滙證予目標價11.55元，評級「買入」。
舜宇生意好可留意
港股三大指數尾盤快速下挫，恒指收跌577點或2.25%報25057點，大市成交減至1555億元。美方又發難，要關閉中方休斯敦領事館，中方反制將關閉美國武漢大使館。
科技及半導體板塊領跌，其中，中芯國際（981）跌8%，ATMX 美團點評（3690）跌6%，騰訊（700）跌4%，阿里巴巴（9988）跌3.5%，港交所（388）跌近5%。
石油、貴金屬等相對強，稀土概念股升，中國稀土（769）升18%，近期稀土價格在不斷回升，尤其是輕稀土的價格，隨著海外下遊企業逐步復工復產，出口市場有望復甦。中信證券認為，我國稀土資源儲量全球第一，稀土的下遊應用持續往精深加工方向發展的趨勢已經形成，在政策的引導促進下，我國有望建成全球最完整、最全面的稀土產業鏈，稀土價格有望迎來長牛。
新冠疫苗概念股走強，四環醫藥（460）升7.6%，康希諾生物（6185）第二期試驗效果好，股價漲6.5%。7月21日，巴西開始對中國製藥公司科興研發的新冠疫苗進行III期臨牀試驗，第一批約有900名志願者參與。同樣的試驗在孟加拉國也將啟動。
預計華為今年5G手機產量約7400萬部，居全球第一。韓國鏡頭供應商Semco與中國鏡頭供應商舜宇光學將分別自2020下半年與2021年進入Apple鏡頭供應鏈。舜宇光學（2382）預計自2021上半年開始大量出貨iPad與少量Mac鏡頭。若出貨順利，則舜宇光學預計將在2021下半年開始出貨iPhone鏡頭。若舜宇光學在2021上半年出貨Apple鏡頭順利，相信其將會在2021下半年開始大量出貨iPhone 5P或6P鏡頭。股價昨日跌3.5%報135.1元。
野村指雅生活服務（3319）盈喜優於預期，目標價51.85元。純利或同比增長超過35％，優於該行預期的增長29％，中期純利將為按年增長40-45％。
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