共振
上周內地A股衝高回落，上周五再次大跌，上證綜合指數跌128點，創業板的跌幅更是超過6%，市場走勢趨弱。
引發上周五大跌的原因主要有兩點，表像上看，中美大國博弈不確定性的加劇，是上周五暴跌的導火線，不僅A股，港股也是深受其害。關於近期中美博弈的陡然升級，我個人覺得要把它放在美國大選這
個特殊背景來看，中美關係歷來是最有效的選舉工具之一，現在離大選還有3個多月的時間，在這期間，估計還會有各種麼蛾子，也會繼續對A股帶來情緒上的擾動。
按照慣例，本周將舉行政治局會議，定調年中經濟政策，這也將對下半年宏觀經濟，以及A股走勢帶來深遠的影響。自從超預期的二季度經濟數據公布後，市場就一直有種聲音，認為它可能會帶來貨幣政策的邊際轉向，或者說邊際收緊。隨著會議時點的臨近，這種擔憂也在很大程度上制約了市場做多意願，尤其是上半年有明顯超額收益的科技成長股，當前估值本身都處於歷史高位，如果貨幣政策真的邊際收緊，那對科技股的估值壓制是顯而易見的。我個人認為，這才是近兩周A股走弱的內在原因。
所以，在我看來，上周五的大陰線是上述兩個原因的共振所導致。那麼，這共振甚麼時候結束？我查了一下前兩年的會期，都是安排在7月底，如果今年繼續，則估計本周市場的短線機會不大。此外，就市場自身而言，短期內連續兩次出現百點以上的大跌，對投資者的情緒殺傷力還是不小的，7月16號的巨陰，市場還有「黃金坑」的樂觀聲音，而上周五暴跌之後，周末的輿論明顯偏謹慎了，因此，市場本身也需要時間來調整修復。
作者為中央電台經濟之聲、浙江衛視及杭州電視台等多家媒體證券欄目特約嘉賓、職業投資者。
A股北望 - 宣震 舊文
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