匯市焦點——英鎊1.25料見強力支持
美國勞工部上周公佈8月份消費者物價指數（CPI），整體物價按月微升0.4%，略低於6、7月份的0.6%，但按年則升1.3%，是4月以來最大升幅。
美國8月份CPI升幅擴大，但整體通脹率只有1.3%，假如聯儲局將按用通脹目標範圍，並設定為1.5至2.5
%，8月份通脹率仍然低於目標範圍下限，二手車價格升幅是推動8月份通脹上升的主要因素。
根據美國勞工部公佈的數據顯示，食品類價格比重佔整體14.133%，能源佔6.172%（當然，能源價格上升對其他物價產生的槓桿效應不能忽視），而撇除食品及能源（核心）後的其他物價佔比達到79.695%，這當中又分為商品及服務類，分別佔20.08%及59.615%。
二手車價推動通脹率
二手車價格雖然僅佔商品類之中的2.592個百分點，按年升幅5.4%是單項商品類別之中升幅最大的，原因不言而喻。雖然有指受到COVID-19疫情影響，令大眾減少乘搭公共交通工具。不過，汽車生產在4月份幾乎停頓（只有大約10,300輛，3月份為169.62萬輛），5月份亦僅回復到54.27輛，6、7月份才回復到較正常水平（172.22萬及262.83萬輛），8月份新車銷售接近136萬輛，汽車需求壓縮到第三季，新車供應未必可及時滿足市場需求，自然亦帶動二手車需求上升。
雖然通脹回升，但只是受到特殊情況及汽車這其一的耐用品價格上升影響，能源價格仍然低企，近期紐約及布蘭特期油雙雙重返40美元一桶以下，本周聯儲局召開議息會議，相信將會強調疫情對經濟前景構成不確定性，當局仍會維持寬鬆貨幣政策，若提及考慮加大每月資產購買措施，美元匯價將會受壓。相反，如未有進一步寬鬆措施出台，自3月以來累積較大升幅的非美貨幣料借勢進一步調整。
硬脫歐同樣不利歐盟
上周四歐洲央行議息後決定維持三大指標利率不變，歐羅兌美元一度抽升至1.1917，但最終回跌逾100點子至1.1815收市，上周五重新發力迫近1.1850收市，險守20日SMA（1.1821），短期仍以1.1700為重要支持，歐盟在脫歐問題上與英國仍有分歧，約翰遜接任首相後，接受硬脫歐的立場鮮明。在貿易方面，歐盟最大三個貿易夥伴分別是美國、中國及英國，根據2019年數據，歐盟對中國存在1630億歐羅逆差，而對美國及英國則有1520億及1240億歐羅順差，一旦脫歐及英國向歐盟加徵關稅，將令歐盟出口受到打擊，故英國硬脫亦必然對歐盟經濟受到負面影響。
英鎊兌美元上周大跌並失守20天線（1.3088），更跌穿6月份頂部1.2813，上周已收低於1.2800，從周線圖觀察，英鎊兌美元上周輕微跌穿20周線（1.2818），但未確認中長線重新轉跌，畢竟市場目前仍在炒作脫歐舊聞，再觀察對沖基金的英鎊期貨持倉，截至上周二止，短倉大幅減少10,963張至24,711張，長倉減少3,039張至37,242張。
目前英鎊兌美元已調整了3月以來最大升幅的38.2%，若然進一步下跌，暫時仍以該升浪50%即1.2484為重要支持。現時距離美國大選愈來愈近，估計市場避險情緒將會逐步升溫，金融市場亦料愈趨波動，投資者宜做好風險管理。
資深外匯評論員
鄭廣復
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