財金解碼 - 記者 2020年10月7日
財金解碼——憧憬掀換機潮 舜光瑞聲強勢 5G手機將出爐 部署蘋果概念股
市傳蘋果首款5G iPhone有望在下周出爐，或掀起新一輪換機潮。一眾手機設備股今年業績受疫情影響及經華為事件拖累，股價反覆回落一段時間，隨時可藉蘋果銷售憧憬炒作一輪，手機孖寶舜宇及瑞聲昨日亦已展示強勢，投資者可及早部署。
市傳蘋果將於本月13日公佈最新型iPhone，將設有四款型號，分別是平價的iPhone 12 mini及iPhone 12，以及旗艦機 iPhone 12 Pro與iPhone 12 Pro Max，價格介乎649至1399美元，折算約5030至10840港元，定價較iPhone 11普遍便宜近千元，但或不再附送耳機及充電器。新iPhone預計將首度加入5G功能，並使用5納米晶片的處理器，美國投行Wedbush估計會迎來蘋果十年一遇的「超級周期」，料全球約10億用戶中，有3.5億戶將換新機，予蘋果公司目標價高達150美元，較現時有28.7%上行空間。
每次換機潮憧憬均令手機設備股現一番炒作，一向未有蘋果定單的鏡頭生產商舜宇光學（2382）也不例外，而早前有「最強蘋果分析師」之稱的天風國際分析師郭明錤更預測，舜宇將於明年進入蘋果鏡頭供應鏈，主要是蘋果為分散供應風險及降低成本著想。
舜宇八月手機鏡頭出貨量按年增22.3%，按月亦多19.4%，車載鏡頭與手機攝像模組出貨量也回升。麥格理指出，出貨量達到管理層的目標，主要是舜宇的南韓客戶定單持續改善，並憑藉其規模優勢及使用率而成，估計毛利率可持續改善，予其「跑贏大市」評級，目標價152元。野村認為，小米、Oppo等也正增加舜宇定單搶佔市場，予舜宇「中性」評級，目標135元。舜宇昨收升3.46%報119.5元，該股早前受業務前景暗淡拖累，自高位150元水平回落，至近期守穩上升軌，有望藉iPhone消息反彈。
瑞聲目標價61元
另一藍籌手機孖寶瑞聲科技（2018）昨日表現也省鏡，收漲4.57%報43.5元。早已成蘋果供應鏈一環的瑞聲，經彭博推算有33%收入來自蘋果，交銀國際估計，由於新款iPhone延遲推出勢令瑞聲第三季表現按年倒退，但收入只是延後反映。該行指出，目前聲學代工生產（OEM）行業難以在中低檔產品定價高於1美元，而瑞聲計劃明年初針對該市場的產品定立標準，認為策略正確，可確保其盈利能力及市佔率。交銀予瑞聲「買入」評級，目標價61元。
比亞迪電子潛在盈利可期
不少中國OEM廠商均受華為事件影響，紛紛開拓其他市場，比亞迪電子（285）就繼續搶佔蘋果定單，據報上月蘋果推出的第八代iPad代工就由其奪魁。瑞銀估計，比亞迪電子的iPad組裝收入貢獻及小米供應鏈市佔率增加，抵銷了華為定單的下行風險。該行又指涉足口罩生產的比亞迪電子潛在盈利或可高過預期，故上調明年收入預測17%，評級由「沽售」上調至「中性」，目標價大增至40元。比亞迪電子昨日收升近8%報40.55元。
舜光最高目標價168元
公司動向：八月車載鏡頭出貨量增16.3%；手機攝像模組出貨量多8.2%。
最近業績：上半年純利增長22.2%至17.49億元人民幣，收入增21.1%至188.6億元人民幣。
股價走勢：150元大關飲恨，但低位逐步上升，形成上升軌，近日在軌道底部見反彈。
大行評估：麥格理予「跑贏大市」評級，目標152元。
瑞聲回彈宜買入
公司動向：於七月引入小米等四名策略投資者，合共斥資11.5億元人民幣取得其9.58股權。
最近業績：中期純利大跌58.4%至3.2億元人民幣，收入則多3.6%至78.37億元人民幣。
股價走勢：自八月初62元水平高位輾轉下滑，至近期喘定回彈，正消化44元蟹貨區。
大行評估：交銀國際評級「買入」，目標61元。
比亞迪電子徘徊35至42元
公司動向：據報取得蘋果新款iPad代工定單。
最近業績：上半年純利勁升3.3倍至24.7億元人民幣，收入多34.8%至313.86億元人民幣。
股價走勢：經歷兩年築底後，在六月突破18元開展升浪，近期於35至42元區域橫行。
大行評估：中金評級「跑贏行業」，目標價43元。
信達生物再現強勢
特朗普出院宣傳，同時憧憬美國國會通過新刺激經濟方案，隔晚杜指及納指分別回升1.6%及2.3%，恒指昨日曾升237點高見24005點，收市升212點報23980點；恒生科技指數升244點或3.4%，收7336點，成交868億元。螞蟻集團快將於香港與上海兩地上市，計劃集資超過350億美元。
ATMX中，小米（1810）升2.8%報21.4元，美團（3690）升4.9%報258元，阿里（9988）CFO稱雲業務和菜鳥下年度扭虧轉盈， 股價連升三日後回跌0.7%至280元，港交所（388）升2.4%報375元。 阿里健康（241）升7%至20.55元，走勢好轉。
手機相關股急升，比亞迪電子（285） 升7.9%至40.55元，瑞聲（2018）終見跌定回升4.5%至43.5元，舜宇（2382）升3.4%至119.5元。高偉電子（1415）宣佈派特別息每股93.2港仙，股價急升1.41元或38%，至5.12元，創近三年高位，券商予目標價7.23元，料未來可惠iPhone銷售強勁及蘋果供應鏈的市場份額趨穩定。晶片股中芯（981）反彈7%報18.5元，久違了的電訊設備股京信通信（2342）升6.2%至2.9元。
軟件股微盟（2013）升8.%11元，較強勢是金山軟件（3888），升7.6%至40.6元，金蝶（268）升5%至21.75元。內需股百威亞太（1876）升7%至24.4元。
醫藥股藥明生物（2269）升4.9%至203.6元，直指歷史高位209.2元。信達生物（1801） 升6.5%至60.55元，重現升勢，有機重見67.2元高位，麥格理指其創新腫瘤PD-1單抗藥物達伯舒（Tyvyt）已得到禮來製藥的前期付款和潛在里程碑付款，預期未來產品收入將繼續增長，目標價上調至76.01元。
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