周期
不管是在A股還是港股，上周銀行板塊的表現強得有些出人意料，招商銀行(3968)、平安銀行以及杭州銀行、寧波銀行等一些基本面不錯的城商行都有10%甚至更高的漲幅，遠遠跑贏各大指數，港股方面更是簡單粗暴，工商銀行(1398)直接大漲一成。與此相對應的，原先一些相對悲觀的賣方也紛紛翻多
，再次看好銀行板塊。
由於積弱已久，身邊已經很少有人關注銀行板塊了，因此，「銀行出啥事了？」成為大家共同的問題。業績好、估值低、分紅率高，這是多數賣方的結論，這都對，但這顯然不是上周大漲的原因，我倒覺得原因可能出自坊間的一則傳言，說監管部門將放寬對銀行業績指引的調控。
我無法證實該傳言的可信度，但我覺得只有它才符合大漲的邏輯，畢竟，前面幾個月銀行股的一路狂跌也正是監管當局對業績的窗口指導所致。
當然，也有朋友不同意我的觀點，他認為，銀行漲，本質上就是估值的絕對便宜，所謂傳言不過是壓倒空頭的最後一根稻草。這麼說，好像也不是完全沒有道理，除了銀行，近期其他低估值周期股也有著不錯的表現，比如受「冷冬」和暫停進口澳洲煤炭的雙重消息刺激，上周煤炭股大漲，又比如化工類裡的滌綸和粘膠短纖類股大幅跑贏市場，也同樣是冷冬和印度紡織訂單轉單內地的雙重利好刺激。
高增長的優質賽道估值太高，這是最近一兩個月來市場的共識，也正是這種共識，使得部分資金把目光轉向了低估值的周期股，只是不知道，這種狀態還能維持多久？
作者為中央電台經濟之聲、浙江衛視及杭州電視台等多家媒體證券欄目特約嘉賓、職業投資者。
A股北望 - 宣震 舊文
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