何車500｜中鐵建PE2.6倍 睇升九成 （何車）
H指今年以來只跌5%，非成分股的中鐵建（1186）大跌38%，同業中交建（1800）與中鐵（390）平均跌27%。中鐵建跌過度，追落後。
1）中鐵建2008年3月以10.7元發售H股上市，至今股價跌一半。期內，集團盈利由36.44億元人幣至
今年預測216.5億元人幣，激增4.9倍。
2）今年第3季，中鐵建營收2,532億元人幣，按年上升21%；純利55.62億元人幣，按年增3%。首3季合計，營收6,240億元人幣，按年增11%；純利148.8億元人幣，按年微升1.3%。同業中交建今年首3季盈利按年跌25%，中鐵同期盈利按年增18%。
3）彭博綜合券商預測，中鐵建今年全年盈利216.5億元人幣，增7%，PE 2.9倍，較6年平均折讓六成。中交建預測PE 3.2倍，中鐵3.4倍。
中鐵建今年首3季新簽合同2,391億元人幣，按年大增25%，有利明年盈利增長加速。國內新增合同逾9成來自國內，外國疫情影響輕微。明年盈利預測增長12%，PE進一步降至2.6倍。
4）中鐵建今年預測PB僅0.27倍，較6年平均折讓67%。中交建更低，只0.24倍，中鐵為0.33倍。
5）中車時代電氣（3898）今年股價只跌10%，預測PE 10倍，PB 1.04倍。任何一隻鐵路基建股都較中車時代吸引。
＊中鐵建現價5.28元，以今年3月高位9.99元為目標價，潛在升幅89%，折合明年PE仍在5倍以下。滙證睇12.8元，瑞信睇12.58元。
同埸加映：8月24日於1.79元薦買第一太平（142），設目標價2.66元，今日最高2.63元，連已收7仙股息折為2.7元，剛達標，收2.59元，較薦買前大升45%，跑贏恒指42個百分點。一太旗下印尼公仔麵、菲島電訊與金礦業務吸引，預測PE 4.7倍，PB 0.46倍，估值仍低。不必急於吃之哉，待抵3元才考慮。
何車
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