何車500｜可升200％的郵輪股（何車）
雲頂香港以麗星郵輪品牌在亞洲經營郵輪旅遊業
中國中冶（1618）2009年上市，當年純利44.7億元人幣，今年預測78億元人幣，11年增長74%。當年招股價6.35元，跌至現價1.32元，潛水八成。兩個字：殘爆。
1）中冶是國企，歷史可追溯至1940
年代，業務包括工程承包、資源開發、裝備製造、房地產等。今年首3季，營收2,680億元人幣，按年增長17.5%，純利46.07億元人幣，按年上升14.2%，是少數連續三季都有增長的國企。
新簽合同，更能顯示業務進度耀眼。上半年，新簽合同4,652億元人幣，按年上升22%，第三季新簽合同2,357億元人幣，按年激增54%。
2）中冶2020年全年盈利預測78億元人幣，增長18%，PE僅3.6倍，較6年平均折讓五成。由新簽合同增長，及中央提升基建投資情況推測，中冶明年盈利增長，仍將繼續理想。
3）中冶PE偏低之外，更吸引之處是預測PB僅0.22倍，較6年平均折讓67%。
4）中冶2019年派年息7.9港仙，今年預測派9.5港仙，預測股息率7.4厘，較6年平均3.7厘高出1倍。
5）今年3月底，北水只持有中冶9.82％（2.82億股），本周一大增至16.83％（4.83億股），大增7.01個百分點（2.01億股），有意思，要細味。
＊中冶現價1.31元，目標價2.15元，潛在升幅64%，折合今年PB仍僅0.37倍。
同場加映：郵輪業深受疫情打撃，但若在今年3月有膽買入皇家郵輪（Royal Caribbean Cruises） ，現已狂賺292%。
本港也有郵輪掛牌，可能也會「危險帶來機會」。2000年，大馬華人賭王雲頂集團的麗星郵輪上市，現名雲頂香港（678），當年招股價5.66元，兩個月前創0.247元歷史新低，現價0.315元，掛牌20年潛水94%，市值26億元。今年上半年大蝕68億港元，短期內難扭虧損局面。
全球疫情若持續，公司手尾長，但若疫情好轉，有效新藥接連研發成功，郵輪業有救，雲頂香港像皇家郵輪翻幾番的機會存在。它的炒賣點，是每股NAV 3.33元，PB低至0.09倍，而淨借貸/股東資金比率69%不致狂高。雲頂香港PB升至0.3倍，股價就要升200%以上。
郵輪股王皇家郵輪PB是 1.94倍、同業Carnival Corp PB是 1.45倍、Norwegian Cruise PB 是0.85 倍。雲頂香港PB博由0.09倍上到區區的0.3倍，你話得唔得？
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何車500 舊文
來源 source: http://hk.news.appledaily.com
