匯市焦點——金價重組升浪挑戰2075
Previous Next 自2020年初以來，COVID-19疫情肆虐全球，主要央行在2020年3月份快速將指標利率降至零附近的歷史低位，並採取前所未有的量寬措施，尤其聯儲局亦採取無限制資產購買計劃，美國政府亦推出了一系列針對商業
、家庭及個人的援助措施。
美元在去年3月份急升後持續下跌，急升原因是金融市場對美元短期的殷切需求所推動，但隨著聯儲局持續向市場注資美元流動性，令美元匯價開始走弱，主要非美及金價在3月份以V形反彈後持續攀升，在7月27日突破1920美元，高見1945美元。創歷史新高後，更在8月7日再創2075美元歷史高位，其後才展開調整浪，在去年11月30日低見1764美元後逐步收復失地。
SPDR大幅增持黃金好倉
在今年首個交易日，主要非美表現疲弱之際，金價卻是異軍突起，裂口高開後急速攀升，最高升至1944美元，較去年12月31日收市價1893美元高出53美元！其後在高位橫行整固，昨天僅回調至1934美元後再度攀上1943美元水平整固。SPDR黃金ETF亦見異動，在12月29日、12月31日及1月4日連續三次增持，本周一增持17.21噸，數量是去年9月22日以來最多。金價上升以對沖美元貶值為主要原因，即使全球央行同時採取量寬措施，但自2007年金融海嘯以來所見，市場仍較注意聯儲局的貨幣政策取向為主，只是市場何時採取行動而已！
現在看來，由於聯儲局在12月份公佈經濟預測中，預示聯邦基金利率到2023年仍維持在現水平，而個人消費開支計算的通脹率，亦預期在2023年才達到2%，而在今、明兩年則分別為1.8%及1.9%，若然通脹率發展一如當局預期，並無出現快速上升之勢，則當局今後三年都不會加息。雖就黃金可作為抗通脹工具，但若處於實質負利率環境，負利率令美元不再吸引力，投資者必定會尋求相對高回報的投資產品；相反，若美國通脹有快速上升跡象，金價更大有理由攀升，其上升速度絕對快過聯儲局加息。
納指泡沫化升浪隨時結束
目前全球主要央行大量放水支持經濟，最終必會導致通脹重臨，營商環境在疫情肆虐下受到限制，大量資金只能持續流入股市去製造財富，變相亦等於幫央行印鈔！若然股價上升並非因為經營有道，而是因為錢多去推動，可以肯定怎樣來就會怎樣去。我重申，從多種技術指標參考，納期達克綜合指數的升浪隨時結束，本周一美股三大指數皆在日線圖出現初步轉跌訊號，金價在開年首個交易日即急升，看來是上述因素的綜合結果，金價很大可能在今年內挑戰2075美元。從江恩正方形觀察，金價已突破位於水平角的1925美元，後市分別以1970、2000、2030、2060及2075為主要上升阻力。
資深外匯評論員
鄭廣復
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