何車500｜北京汽車睇升90％（何車）
北汽去年跌35%，預測PB 0.37倍，較同業平均1.7倍折讓近八成，大得離譜。
天津創業環保（1065，下稱津發）去年股價大升34%，創2018年中以來高位。光大環境（257，前名光大國際，下稱光環）去年股價大跌30%，較2018年高位12.49
元跌去8.11元。光環去年盈利增長不遜津發，大落後，追之哉。
1）津發去年首三季盈利按年上升12.6%，預測按年增長13%，現價預測PE 7.5倍，PB 0.69倍。光環去年上半年盈利按年增長15.1%，預測全年多賺16%，預測PE 4.6倍，較6年平均16.2倍折讓逾七成；預測PB 0.67倍，較6年平均2.11倍折讓近七成。與津發比較，光環PE折讓四成，PB折讓少少。
2）津發是H股，光環是紅籌。可與光環比較的紅籌有北控水務（371）。北控水務去年股價跌17%，預測PE 6.8倍，PB 0.94倍。以前，光環估值較北控水務有溢價，現在反過來有折讓。
3）光環去年中息增1仙，預測末息增2仙，全年增3仙，派29仙，股息率6.3厘。過去5年，光環平均股息率僅1.3厘，5年間大升，是因為股價跌得過份，去年底股價較2015年高價15.89元，跌掉72%。
＊光環前年高價8.52元，去年高價6.38元。現價4.59元，目標價 6.4元，潛在升幅39%。招商證券睇6.5元，大和睇6.4元。
同場加映：上周三於1.08元薦買361度（1361），昨收1.2元，較薦買前升11%。目標價重溫：1.6元，潛在升幅33%，坐定定可也。
前周四日於1.37元薦買中冶（1618），昨收1.47元，較薦買前升7%。目標價重溫：2.15元，潛在升幅46%，大把水位，適合加碼。
前周二於2.5元薦買中糧佳康（1610），昨收2.99元，較薦買前大升20%，大勝紅指15個百分點。目標價重溫：3.7元，尚有水位24%。
上月8日2.73元薦買北京汽車（1985），昨收2.79元，較薦買前只升2%，遜大市。北汽去年跌35%，預測PB 0.37倍，較同業平均1.7倍折讓近八成，大得離譜。目標價重溫：5.3元，潛在升幅90%。
何車
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