匯市焦點——沽瑞郎可財息兼收
昨天瑞士央行（SNB）議息後宣佈維持指標利率在負0.75厘，並表示除繼續維持指標利率在負0.75厘外，同時表明在需要時會幹預匯市，但會先評估整體貨幣狀況後才行動。
此外亦會以慷慨條款為銀行系統提供流動性，目前SNB的擴張性貨幣政策，提供了有利貸款環
境，應對了瑞郎升值的危機，以及為適當的信貸及流動性作出了貢獻。SNB預期第二季開始經濟將會恢復增長動力，且預期全球的疫苗發展、貨幣及財政措施成為支持經濟增長的重要支柱。
美元兌瑞郎或重上一算
不過，SNB指出，自2020年10月疫情爆發第二波以來，瑞士經濟復甦已失去動力，但仍然預期今年經濟增長率將介乎2.5%至3%，下半年經濟表現亦將回復到疫情前的水平，但仍將於一段時間內出現閒置產能。在目前環境下，預期瑞士及海外通脹前景及增長預測都呈現高度不確性，另外，SNB指出，最近幾個季度，抵押貸款和住宅價格進一步上升，這些市場的脆弱性持續存在，對金融穩定構成風險。
處低通脹環境
根據其預測，今年首季仍出現0.5%通縮，第二季則輕微通脹0.2%，但預期到2022年第二季，瑞士通脹率仍然只有0.1%，其後以每季攀升0.1%的速度升至2023年第二季的0.5%，然而，按照目前聯儲局的加息時間表，最快到2023年加息，但若屆時瑞士仍然處於低通脹環境，加息無望而息差繼續拉闊的情況下，瑞郎匯價必定受壓，美元兌瑞郎幾可肯定會重上一算，現時部署可達財息兼收之效。
資深外匯評論員
鄭廣復
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