金融High Tea——人仔強 股市不會弱
受到人仔和A股造好帶動，上證50指數周二大漲4.1%，港股氣氛在五窮月尾轉熱。滬指連升三日，上證指數續升，收報3593點，升0.3%；深成指數收報14793點，降0.4%；兩市成交合計9668億元人民幣，港股走勢相對仲強少少。
資產終會反映實體經濟
人仔今個星期向上突破之餘，美元在債息回落下調整，市場傳言內地要沽人仔買美元壓抑匯價，令美元受到支持。美國推動疫苗注射加速重啟，內地初期主要把疫苗輸出，本地接種相對緩慢。中國已發展出社區防疫機制，一有個案就封區隔離，這個做法減低大規模封區的民生經濟代價，已經證明有效。
在注射疫苗逼切性較低下，向國際提供大量疫苗，既有助其他國家，同時亦可提升國際影響力。這些疫苗不是全部都是捐贈，疫苗只要掌握技術，就是本小利大的生意，中國的應對方式，可謂一石幾鳥。隨著英美注射疫苗逐步接近群體免疫，內地加快步伐接種，現時已有超過5億人注射疫苗，一下子就追上西方進度，這種中國速度的確令人難以估計。
中國由武漢疫情爆發至今，在應對上領先全球，經濟最早重開，而且運作最暢順。英美需要狂印銀紙救市，內地則沒有這個需要。從實體經濟運作，以至財金政策分析，人民幣是強得有道理。不過若然人仔急升，對中國競爭力會有影響，吸取上世紀日圓大幅升值的慘痛教訓，中國似乎無意讓人民幣不斷升值。
過去如果中美關係和諧，美國施壓要求人仔升值，中國不升多也要升少，現在兩國擺明競爭，在貨幣政策上多了自主空間。最近美國經濟由虛轉實，科技股有壓力，大量印出來的資金要停泊，眼見北上買A股資金增多，市場於是炒作人仔資產會成為新水塘。
本周大升後，內地散戶對上證指數3600點去向意見紛紜，有人認為大市仍可向好，有人認為彈到這個水位有機會落返去。中國投資者比較喜歡炒短線，年初至今回調後，市場不再一面倒看好，在回彈到較高水平下，有這個心態很正常。
現時無論哪個地方，投資氣候變化的確好快，不易準確預測，只是從基本因素看，中國在過去一年多在經濟上表現明顯優於西方，雖然美國大力打壓中國科技產業，但內地出口維持強勁，在其他國家備受疫情困擾下，中國能夠維持生產如常，令全球巨企對中國產業鏈信任有增無已。
從政治上他們有把生產由中國分散出去的需要，但中短期來說不易達成。按照基本因素看，貨幣同股市係經濟的鏡子，實質因素上人仔匯價易升難跌，這個方向若不在幣值上反映，就會在資產價格上反映，所以股市會有支持，特別是傳統的資產股，故此昨日多隻本地地產股創52周新高，包括恒地（012）、領展（823）和置富（778）。港鐵（066）稱未來十年將投資1000億元於新鐵路及物業發展，股價升逾1%，報44.85元。
北水淨流入11日仍未熾熱
受資金流入人仔憧憬帶動，恒指突破二萬九大關，曾漲351點，高見29261點，創4月29日以來新高，收報29166點，上漲255點，兩日累飆753點；同樣連漲兩日的科指漲0.9%，收報8072點，交投增至1643億元，北水淨流入近8.2億元，連續11日淨流入。大市暫時仍然未算熾熱，想上車的投資者，可淡定看準目標伺機吸納。
藍籌股中不少有好表現，申洲（2313）和安踏（2020）齊創新高；濠賭股表現標青，澳博（880）、銀娛（027）、美高梅（2282）均漲近4%。獲大摩上調評級至「增持」的海底撈（6862）升4.8%，收報48元，為升幅最大藍籌股；轉虧為盈的阿里健康（241）績差，收插5.72%，報20.6元，為跌幅最大藍籌股及科指成份股。
市傳比亞迪電子（285）試產電子煙，刺激股價一度爆升近兩成三，高見55元，創逾三個月高，收飆12%，報50元，成交金額22.8億元，為表現最標青科指成份股。母公司藍籌新貴比亞迪（1211）漲2.4%，收報175.4元。
陸羽仁
金融High Tea - 陸羽仁 舊文
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