財金解碼——歐舒丹再破頂 包浩斯扭虧爆升 零售股受捧可部署
昨日個別零售股績後跑出，歐舒丹（973）曾再破頂，包浩斯（483）則因扭虧兼增派息爆升逾30%。目前，本地雖仍具零星新冠確診個案，但市民防疫意識高企有效阻止新一波疫情爆發，相信隨著疫苗接種率提升，防疫措施將逐步放寬，利好零售市道
於下半年回升。此外，消費券計劃料有助刺激消費氣氛，零售股後市料具活力，當中部份金飾股如周大福（1929）雖已衝高，但預期活力持續。
美容及個人護理品牌歐舒丹截至3月底止2021財年多賺32.9%至1.55億歐羅，在市場看好下昨持續上探，曾飆8.16%至歷史高31.15元，最終高收3.65%，報29.85元。內地於疫下先於其他主要經濟體復甦，推動公司的中國市場於2021財年取代美國成為最大市場，期內銷售按年升近34%。相對上，香港銷售期內按年跌24%，惟歐舒丹管理層指，目前本港經濟正在改善，其店舖人流亦見復甦，故計劃維持本港店舖數目，相信本港市場未來銷售仍有增長潛力。
至於包浩斯截至3月底止全年扭虧賺9970萬元，若撇除出售物業收益及港澳政府疫情補助共約6800萬元，公司仍具約3170萬元收益，相對中期虧損約3750萬元，業務表現已見改善。
通關提振零售業
目前，中港恢復通關仍為提振本地零售業的要素之一。於第四波疫情在5月底結束後，在市民防疫意識高企及防控措施見效下，有助疫情未有於社區重新傳播。此外，據政府公佈，本月疫苗接種率有所上升，截至6月26日已接種第一劑疫苗的市民共212萬，約佔合資格人口31%。預期在各種「谷針」措施及優惠等推動下，本地接種率將可進一步改善，為重新通關創造有利條件。
近期，在本地疫情受控下，零售銷售氣氛已略為好轉，預期「七一」假期將至，加上共涉及金額360億元的5000元電子消費券計劃，將於7月4日接受登記，最快8月1日可以領取，料可有效提振本地零售市道。
今年4月，本地零售業總銷貨價值的臨時估計按年升12.1%，雖遜預期但仍在低基數下繼續按年顯著增長。香港零售管理協會表示，只要本地不再爆發新一波疫情，加上電子消費券的帶動，仍有助提升本地消費信心，預計今年下半年和全年，零售業總銷貨價值可具中高單位數增長。
周大福六福續上探
零售板塊中，個別寶珠金飾股如周大福及六福（590）受惠內地市場復甦表現強勁於今年持續上探。當中周大福屢次破頂，昨日再升0.46%，收報17.48元，曾再踏上市高17.66元。相反，六福昨重上逾兩年高28.5元後回軟，最終低收0.55%，報27元。不過，相對周大福接連衝高下預測市盈率現約26倍，六福的預測市盈率約17倍，估值較為吸引，並較早年高位約36元具不俗上望空間，或可較周大福具更多水位。
麥格理於六福公佈今年3月底止年度業績後，便將目標價由29元升至36.9元，維持「跑贏大市」評級，因公司下半財年純利按年升96.2%，高於該行預期61%。該行並上調六福2022至2023財年盈測25.7%及18.9%，以反映本港同店銷售表現較預期強勁。
其餘零售股中，莎莎（178）於年初抽高整固後，於上月中見活力，本月反覆於50天線（1.91元）企穩後，近日於20天線（2元）具支持。公司早前公佈，4月1日至6月9日的第一季零售和批發營業額按年升55.1%，當中港澳零售銷售按年增53.5%，同店銷售增56.3%，顯示其業務已逐步回穩，可多留意。莎莎昨跌0.48%，報2.06元。
六福創兩年高
公司動向：截至今年3月底止年度第四季，整體同店銷售增長由上一季的按年跌29%，轉正至按年增30%。
最近業績：截至3月底止全年多賺17.4%至10.17億元。
股價走勢：2月自250天線起動，3月起反覆整固並營造成雙底後，於5月開始上探及沿20天線向上，日前見4連升，於昨日曾踏逾兩年高。
大行評估：麥格理最「牛」看36.9元，評級「跑贏大市」。
莎莎20天線見支持
公司動向：今年4月至6月9日首季，總營業額按年升55%。
最近業績：截至3月底止全年，虧損收窄至3.51億元；上年同期虧損5.16億元。
股價走勢：2月底重上52周高2.19元後展橫行，上月先跌後回升，本月中公佈績後曾急挫，但守住50天線後回彈，近日於20天線具支持。
大行評估：富瑞評級「持有」，予目標價2元。
港澳通關在望 買銀娛博彈
隔晚美股個別發展，杜指微跌納指升1%。但香港科技股昨日卻下跌，美團（3690）、阿里（9988）及滙控（005）同跌1%，美匯指數升至92水平，似不利港股；人行稱要健全市場化利率形成及傳導機制，推動進一步降低實際貸款利率，工行（1398）及招行（3968）同跌1%；上證綜指跌0.9%收3573點。昨日期指結算日，恒指稍波動，高開23點見29291點已是全日高位，其後曾跌343點低見28924點，全日跌274點收28994點；國指跌1%，恒生科技指數跌0.9%收8201點，大市全日成交1461億元。
三桶股受壓，中石油（857）及中石化（386）各跌4%，中海油（883）跌2.8%。瑞銀預期中石油今年的盈利可有285%的恢復，市場將中石油股份定價反映於油價處每桶60美元的低水平，並未反映目前的強勁油價走勢會持續。中資主要油股中，瑞銀首選中海油。
比亞迪（1211）升0.7%，公佈已獲西班牙及葡萄牙公共交通運輸之12米電動巴士車型的定單，份別兩輛及五輛，計劃於今年年底前交付。鴻蒙下載人數突破一千萬，昨日介紹的中國軟件國際（354）收報14.08元，升2%。
藥明康德（2359）擬配售2300萬股藥明巨諾股份，較藥明巨諾（2126）周一收市價31元折讓6%至8.1%，套現最多6.7億元，後者股價收報26.7元，跌13%。
海螺水泥（914）股價昨日跌1.5%至41.45元。近年來營收增速在下降，2018-2020年，份別實現營收1284億元、1570億元、1762億元，份別增70.5%、22.30%、12.23%。淨利潤增速下降得更明顯。2018-2020年，海螺水泥份別實現淨利潤298億元、335.9億元、351億元，份別增8.05%、12.67%、4.58%。
煤炭和電力成本在熟料生產成本中佔比較高，一旦煤炭價格大幅上漲，對公司盈利產生一定影響。隨著全行業全社會節能減排的意識不斷增強，以及碳達峯、碳中和等環保新政對節能減排提出了新要求，海螺水泥不得不加大節能環保投入，研發費用雖然佔比很低，但也因此大幅度增長。2018年，海螺水泥的研發費用還只有7096萬元，2019-2021年第一季度，研發費用就份別增長至1.87億元、6.64億元、1.10億元，份別增163.78%、245.40%、765.13%。
港澳通關在望，買定銀河娛樂（027）博反彈，股價調整後吸引。
財金解碼 本報記者
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