具體監管措施推出是好事
在近日的政策當中，官媒對網絡遊戲評論的針對性更強烈。 (資料圖片)
內地接連推出新政策之後，周末期間平靜了兩、三天，本周又再有新一輪的政策出台，包括針對遊戲內容、網絡不正當競爭及訊息安全，令互聯網平台股份又再下試早前低位。筆者認為當整改政策緩解，與及
具體監管措施陸續出台，整個科網板塊股價才有望喘定。
在近日的政策當中，官媒對網絡遊戲評論的針對性更強烈，認為網絡遊戲有篡改歷史之嫌，對於篡改歷史的網絡遊戲「零容忍」，令遊戲相關股份再度受壓。市場擔心未來遊戲內容將按歷史事實作設計，這個憂慮似有點過龍，「遊戲」就是「遊戲」，不是歷史紀錄，筆者估計監管層針對的是遊戲內容刻意偏離或扭曲事實，才是「零容忍」。
否則，若以歷史事實全套搬到遊戲內容，變成教學性質，便難以吸引玩家，遊戲發行商也缺乏意欲發行遊戲。但未來遊戲內容上加強監管則是大方向，若能夠在遊戲發行內容，以及監管方面有具體指引或措施，反而有助減少遊戲相關股份的不明朗因素。
因此，筆者認為市監局正式發布「禁止網絡不正當競爭行為規定」徵求意見是一件好事，令企業有跡可尋，有措施可跟，大家按新規運作，反較不斷揣測為佳 。其中大家最熟悉的便是向客戶提出「二選一」壟斷問題，當中所謂不正常經營包括經營者不得利用數據、算法等技術手段，影響用戶選擇，又或以其他方式實施流量劫持及幹預等行為，妨礙其他經營者在網絡產品或服務上的正常運作，擾亂市場公平競爭秩序。這些細節有助網絡平台營運商有所適從，加快整改。
但市監局的意見稿於本周二刊出之後，壟斷政策風眼的美團(3690)、騰訊控股(700)及阿里巴巴(9988)股價未見支持，這是市場對意見稿內容未能即時消化，抑或大家信心不足，筆者認為兩者均有可能。但昨天所見，美團股價終有反彈，表現較其他互聯網平台股份為佳，這或反映市場對意見稿的內容開始消化。這情況正如阿里巴巴早前被罰款約180億元人民幣的消息公布後，股價即時反彈，但由於其他政策陰霾未消散，股價仍受到潛在的監管新規所影響，暫未真正調整完畢。
筆者相信現階段難以改善投資對科網巨企的投資信心，但只要有更多具體措施或企業整改細節出台，股價才能逐步好轉。現階段而言，股價反彈也是持重倉投資者的減持機會。若持貨不多，可繼續中長線持有。
美團昨日收報218.2元，升2.2%；騰訊收報436.2元，揚0.3%；阿里巴巴收報171.6元，跌0.1%。
作者為駿達資產管理投資策略總監、她本人沒有持有以上股份
萍股今 - 熊麗萍 舊文
本文作轉載及備份之用 來源 source: http://www.am730.com.hk
