老散智慧│手機相關股第四季分析（湯麗鴻）
老散智慧│手機相關股第四季分析（湯麗鴻）
受蘋果新機發佈的推動，11月內
地智能手機出貨量達到3,484.1萬部，按年上升25.7%。
11月內地智能手機市場同比強勁增長25.7%，主要受蘋果新機帶動。根據信通院，受蘋果新機發佈的推動，11月內地智能手機出貨量達到3,484.1萬部，按年上升25.7%，按季上升6.6%；8至11月出貨3.10億部，按年上升14.7%。其中，11月國外品牌出貨量佔比為20.5%，創下2016年以來新高後，繼續維持相對次高位，這主要反映了蘋果降價發佈的新一代iPhone 13在國內暢銷，亦有助蘋果股價持續上揚。安卓方面，9月榮耀國內市場份額重回第一，小米在蘋果和榮耀的擠壓下，3Q21中國區市場同比份額下跌3.6百分比，亦令小米（1810）股價持續受壓。
蘋果起動 概念股望追落後
展望手機產業鏈利潤率，在今年第四季環比回升，同比存在高基數影響。產業鏈受外部缺芯、人力成本上升、物流不暢、限電以及國內5G和消費需求疲軟等不利環境影響，部分手機產業鏈公司都出現歸母淨利潤同比下滑，出現了「旺季不旺市」的現象。
A+H消費電子板塊三季度淨利潤同比下滑1%，是2019年第二季以來第一次同比利潤下滑。隨著蘋果旺季的來臨疊加部分產品延期導致三季度收入遞延到四季度，預計四季度產業鏈利潤較三季度有望環比增長87.6%，但受去年四季度高基數的影響，同比增長存在壓力。
現階段在美股蘋果股價已率先出現明顯移動，港股及A股建議關注舜宇光學（2382）、瑞聲科技（2018）、丘鈦科技（1478）、比亞迪電子（285）、工業富聯。
湯麗鴻
太一資本管理研究部董事
本欄逢周一刊出
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