鮑威爾「放猛鷹」
2022/01/27 08:17:37 網誌分類: 經濟
27 Jan
聯儲局宣佈維持現有利率不變，但暗示會在3月加息，符合市場預期，不過，聯儲局主席鮑威爾在隨後的記者會上「放鷹」，搞到美股美債即時變臉，嚇破膽的過山車又再開動。杜指收市跌129點，收報34168
點，跌幅0.4%；標普500指數跌0.2%，收報4349點；納指靠穩，微升2點，收報13542點；中小型股表現較差，羅素2000指數跌1.4%。
聯儲局議息會議昨日結束，在會後的聲明表示：「由於通脹率遠高於2%，且勞動力市場強勁，委員會預計將很快適當提高聯邦基金利率的目標範圍。」市場的解讀是聯儲局將於3月正式開始加息。另外，聯儲局指出，央行2月份的月度債券購買規模將僅為300億美元，意味著該計畫可能在3月加息的同時結束。
由於市場已經預了聯儲局最快會在3月加息，所以股市對於議息聲明未有大反應，仍能保持早段的升幅。不過，到了鮑威爾在接著召開的記者會上表現得非常「鷹」，鮑威爾表示美國有「很大的空間加息，而不損害經濟增長」，並表示不排除每次議息議都加息的可能性。
除了鮑威爾「太鷹了」之外，聯儲局的另一份聲明中表示，將在加息息之後收縮其接近9萬億美元的資產負債表，這無疑是加碼的緊縮政策，這是市場最不樂見的。正如外匯交易公司Oanda的高級市場分析師Edward Moya所講的，聽完鮑威爾的講話，加息更多次的風險已明顯提高，華爾街的升市玩完。美債和美股立馬變臉，美國10年期國債息日內漲幅由40點子（1基點等如10點子），擴大至60點子，收市升穿1.873厘，回到去年12月下旬高位，30年期債息升上2.17厘；首當其衝的納指即時由全日高位回落463點，收市打回原形；而原本有500點進賬的杜指亦即插898點，由升轉跌。
美國金融服務公司Jefferies的首席市場策略師David Zervos指出，鮑威爾非常關心，甚至憂慮現時美國的高通脹，認為通脹需要降下來，他相信會發生，但不會冒險（take chance），因而顯得非常果斷和進取。據美國利率期貨最新交易數據，交易員認為今年加息四至五次（每次加0.25厘）的機會達到60.6%，有兩成機會甚至加6次息至1.5厘-1.75厘的區間。
投資者最關心的，自然是現在是否可以入市撈底。高盛的首席環球證券策略師Peter Oppenheimer昨日表示：「影響股市的關鍵因素是利率上行預期以及金融環境轉變將對經濟增長產生多大的影響，這將是決定股市如何企穩的關鍵。」聯儲局的貨幣政策趨緊，利息上行的預期有升無減，而利息上升會對經濟增長造成壓力，所以估計股市後市不會那麼快會企穩。而巴克萊投資銀行的歐洲證券策略部門主管Emmanuel Cau昨日在一份報告中表示，共同基金和散戶投資者仍然「非常超配」股票，如果基本面惡化，有可能出現更多的去風險操作，意味著現在撈底有很大的風險。
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