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2022年5月26日 星期四

萍股今 - 熊麗萍 2022年5月26日

萍股今 - 熊麗萍 2022年5月26日


高息股財息兼收
高息股財息兼收


中移動管理層已表明在未來3年派息比率會提升至70%。(資料圖片)

內地近期不斷推出新措施支持經濟,除了刺激房地產銷售之外,國務院日前進一步推出一籃子財政政策,鼓勵消費及加快投資以支持企業及整體經濟。但市場對政策的反應平淡,相反,由於不少公司近期臨近派息,

市場更多焦點投放在高息股身上。

其實,中央政府今次推出的措施,主要是從企業角度出發,改善企業經營環境及幫助他們度過目前的艱難日子,增加退稅逾1,400億元人民幣,並將小微企業、個體工商戶等特困行業緩繳養老及社保金至年底等,但市場亦不視作為利好消息。

各項措施中,只有汽車股有正面反應,中央政府計劃階段性減徵部分乘用車輛購置稅600億元人民幣,傳統汽車股受惠,吉利汽車(175)、長城汽車(2333)及廣汽(2238)上升,但升勢能否持續,仍要視乎產業鏈逐步回復正常,汽車股短期或需消化。正如筆者上周分析,汽車股仍以新能源車的比亞迪(1211)較吸引。

由於今次的政策取向主要從扶持中小企業著手,投資者並不熱衷在這一輪政策上找投資機會,反而對進入派息期的高息股份關注度較高,希望在除淨前買入以收取高息,以昨天除淨的中國移動(941)及東方海外(316)為例,兩者均出現財息兼收。前者派末期息2.43元,昨天收市仍有1%升幅,後者派末期息及特別股息共25.74元,除淨後股價收市仍升近1.8%。雖然東方海外的息率主要是因為去年航運費急升,盈利增長近7倍,所以,派息特別慷慨,而特別股息亦非持續性,但估計今年派息亦不錯,投資者仍有憧憬。

但以未來派息穩定性而言,中移動較可取,管理層已表明在未來3年派息比率會提升至70%,昨天收市51元計算,未來3年息率高達8厘以上。更多資金在除淨前買入高派息股份,亦有助股價在除淨後仍有支撐,增加了這一輪除淨股份「財息兼收」的機會。

近期陸續除淨高息股包括港鐵(066),派發末期息1.02元,本周五除淨,飛達控股(1100)末期息4仙,另二十送一紅股,中國石化(386)及中國聯通(762)股息亦不錯,以與息率穩定性來看,中海油(883)未來3年派息政策亦穩定,每股最少派息0.7元,以股價11元計算,即息率保證6厘,隨著盈利增長,息率應更高,在目前市況仍然波動的情況下,組合上能夠有一些高息股,亦是較理想的組合。

作者為駿達資產管理投資策略總監、她本人沒有持有相關股份 逢周四刊出

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