主要股東離場難為小股東
主要股東離場難為小股東
傳巴菲特擬減持比亞迪。(資料圖片)
中央結算系統(CCASS)股份倉位變動引發市場對主要股東減持疑雲，除南非大股東Naspers減持騰訊控股(700)外，商湯(020)、阿里巴巴(9988)及比亞迪(1211)亦因CCASS股份倉位變動，
令股價急挫。持倉量變化是否顯示大股東部署減持，大家應如何演繹？
Naspers宣布減持手上騰訊股份，每日減持相當於成交量3%至5%，因持有騰訊28%股權，要在市場出售，難度不小，雖然騰訊有公司回購動作，但股價亦難免向下，而大股東究竟出貨數量如何？而騰訊的回購能否抵銷減持的壓力，實在是一大問號。
商湯上月在中央結算系統的股份數量逐步增加191億股，6月30日股價大跌，估計將股份轉入中央結算系統為上市前引入的基石投資者，在上市半年後沽貨套利。昨天股價收市報2.39元，較基石投資者減持前(6月29日)大跌六成。從股價仍未止跌及成交看，減持行動似未完結。
阿里巴巴上月底在CCASS持倉亦有變動，股份在花旗銀行持股增至130億股，持股增至15.7%，市場揣測這批貨由美國ADS轉為港股，部署在港股巿場減持，但至昨天為止，花旗及其他中介機構持股未有明顯變化，反映暫時未見有大股東減持動作。阿里上周五升至122元5個月高位，部分原因是政策對其影響已大致反映，將ADS股份轉到港股，是否令股份在港成交增加及部署回港第一上市，值得大家留意。
CCASS紀錄顯示，本月11日有約2.25億股比亞迪H股轉倉至花旗，因股份數目與巴菲特持股相同，令市場揣測巴菲特旗下巴郡部署沽售所持比亞迪股份。巴郡持H股20.49%，相當於總股本的7.73%，成為第三大股東，若巴菲特真的減持，是否一次過將所持股份沽售，沽售方式及作價如何，均影響比亞迪股價走勢。
由於市場對股東減持的陰影，一些已持貨或有利潤在手的股東，亦會掌握機會減持部分套利，不排除更多投資者進行沽空，加深股價調整壓力，加上比亞迪上月升至歷史高位333元，較去年底急升25%，昨曾跌至261元，較高位瀉21%。股價暫時可望轉穩，觀望這幾天是否有按條例規定公布巴菲特減持消息，若減持並有基金或機構投資者接貨，股價可望逐步回升，但若在市場逐日減持，只會增加市場街貨數量，令股價回升幅度有限，另一種情況是巴菲特只減持部分股份，亦令到大家擔心再有減持行動，同樣影響股價回升力度。以目前內地新能源車仍在發展賽道，比亞迪新能源車增長潛力，股價在過去多月升幅較快，巴菲特藉機套利，若最終有機構投資者或基金接貨，又或巴菲特完成沽貨，比亞迪股價表現將回歸基本因素，若配售消息落實，有助消除對股價的陰影，而業務前景仍正面。
作者為駿達資產管理投資策略總監、她本人沒有持有相關股份 逢周四刊出
萍股今 - 熊麗萍 舊文
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