老散智慧│留意濠賭股短炒機會（湯麗鴻）
老散智慧│留意濠賭股短炒機會（湯麗鴻）
濠賭股出現調整，行業2023年的EV/EBITDA約為9.1倍，比其歷史平均水平約10.5倍低。
澳門出現了新冠病毒本地傳播病例後，政府對所有澳門居民進行了強制大規模檢測，澳門已進入「即時防疫」狀
態，珠海當局加強了珠海與澳門之間的跨境交通管制。我們預計澳門收緊防疫的措施將至少持續到7月底，鑑於在2021年9月澳門出現了兩宗本地個案後，珠海和澳門政府在當時推出的防疫收緊政策維持了7至8周，因此我們預計政府推出的社交距離收緊措施將至少持續到7月底。
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因此，我們認為澳門6月份博彩總收入預測，將會從28億元下跌至25億元；7 月份博彩總收入預測從70億元下跌至30億元。
料炒風可維持至8月
然而，上海和北京於6月初宣布重新開放以來，各省市已放寬或取消了對來自這兩個地點的旅客的隔離要求。經過3個多月的嚴格社會疏離措施，上海終於不再報告新病例。而且，內地更宣布放寛旅客入境的隔離天數，這個最新政策有效改善港澳台三地的施客往來，但市場仍需觀察旅客返回內地的意慾，因為中長期澳門賭業股仍需要謹慎，但短期炒作應可維持至8月。
各種旅行數據表明旅遊正在復蘇，例如航空公司客運量的跨省旅行從5月的20%至30%反彈至6月的51%。因此，澳門博彩股的股價回調，是短期買入炒波幅的好機會。回顧過去濠賭股的反彈情況，2022年3月和2021年9月，內地和澳門在這段期間分別爆發新冠肺炎疫情，兩地在7至8周內有效控制疫情狀況後，濠賭股的2年EV/EBITDA預測已從低位反彈1.6倍，股價從谷底反彈了最少50%。
近期濠賭股出現調整，行業2023年的EV/EBITDA約為9.1倍，比其歷史平均水平約10.5倍低，可留意買入並持有至8月沽出。
湯麗鴻
太一資本管理研究部董事
本欄逢周一刊出
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