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2023年1月27日 星期五

基金論勢 - 盧志威 2023年1月27日



基金論勢 - 盧志威 2023年1月27日




美股的市場心態,跟早幾個月有很大不同。
美股的市場心態跟早幾個月有很大不同。以往因為炒加息,基本上都係搵消息來沽,經濟數據好又沽,唔好又沽,做傳媒就真係容易,經濟數據好就寫擔心加息,經濟數據差就步入衰退,無論點都可以解釋得到,望落反正都係跌,投資者都無所謂,但其實這是熊市的特徵,不會老是常出現。

美股外幣即時報價 多國新聞任睇
近期由於傳媒或親近聯儲局的人士多次放風,指出2月只會加息0.25%,以及即將討論利率在甚麼水平見頂,如果長期維持大約5%,其實股市都已經反映得差不多,壓力得到緩解,立時可以反彈。

微軟特斯拉護城河牢固
反之,近日美股開始跟業績,微軟其實都交到功課,在經濟逆風下,收入仍有2%的增長,只是利潤只得164億美元,按年大跌 12%,雲端業務並無問題,反而獲得18%的增長,最主要是個人電腦業務大跌,拖累收入增長,但其實世界大趨勢,越來越依賴雲端服務,只要這項核心業務保持增長,微軟的護城河會長期存在,當經濟周期反轉,整體業務必定會更加出色。

至於特斯拉交到出乎意料的業績,自從使用降價策略後,迫到其他對手跟隨,用傳統方法去講,盈利前景會下跌,但是這招「以本傷人」,又真係有效果,競爭對手未上規模,要爭取現金流會更辛苦,所以這招七傷拳打得好,競爭對手除非能做出高價產品突破,否則特斯拉的龍頭地位及護城河牢不可破,跟微軟會隨周期大幅反彈。

盧志威
本欄逢周五刊出
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