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2023年3月30日 星期四

平民財技 - 汪敦敬 2023年3月30日

平民財技 - 汪敦敬 2023年3月30日


香港:驟雨中的陽光
香港:驟雨中的陽光


瑞信爆危機,最終被瑞銀以市值的四折約30億瑞士法郎收購。(資料圖片)

繼美國矽谷銀行結業後,瑞信又出現危機,最終被瑞銀以市值的四折約30億瑞士法郎收購,最衝擊市場是有關瑞信一批總值160億瑞郎的債券價值清零!引起市場恐慌,事情發展到現在,西方金

融信用系統已響起警鐘!今次並非個別事件,而是西方金融泡沫爆破,量化寬鬆當然是一種泡沫,雖然量化的資金是真的,但若量化的金額遠遠超越有關政府的信用能耐,那就是一種泡沫和虛假了,正確來說最近發生的事情,象徵西方信用泡沫爆破!令人覺得市場會骨牌式出現問題,顯然人們長期包容西方的量寬,並認為美國量寬是無敵的,這是錯誤及愚蠢的。

筆者認為要緊密留意香港本身的現金流,會否被外國的「水緊」所吸走?還是香港反而會成為更安全的資金避險中心?這一切都要看數據,暫時瑞信危機出現的第一日,香港的HIBOR銀行同業拆息是急升,反映了市場上是有急速的資金需求,但香港的銀行結餘是穩健的,亦即是說我們初步能夠承受得起,因此去到第二天筆者執筆截稿的一刻,香港的HIBOR利率是有下降回復正常。

我們吸收2016年經過脫歐公投後的西方走資的一個經驗,第一回合香港可能會受到衝擊,第二回合反而會有更多資金來到香港,筆者相信今次也會一樣,現在對比2016年英國脫歐公投的時候,香港相對紐約和倫敦更有信用得多,加上內地和香港的經濟都沒有甚麽泡沫,內地就更加有降準和減息政策空間,如果資金真的會走來東方,其實是配合東升西降的世界大勢。事實上,過去一年內地M2增加了12.6%,資金由西方來華這只是把趨勢持續,所以認為我們在風浪中仍是較幸福的一群。

最後我們應該要談談地產方面,必需要強調在近年的風浪中,尤其香港地產是最經得起考驗的投資項目,二手住宅供應仍未充足,更加是反映到「不買樓都要住」,租賃的需求就間接支持了買賣的價格,加上我們仍享受到平息,相對上較低的通脹。此外,在樓市辣招之下,進入樓市的人士都是有一個指定的資格,除了供款入息比率和通過壓力測試,還要經過正面信貸資料庫的檢查,無疑將樓市成為一個穩定的投資俱樂部,這種建立於住屋需求的投資產品是最落地可靠,現在仍然是一個好的入市時候。

平民財技 - 汪敦敬 舊文
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