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2023年3月30日 星期四

陸羽仁 BLOG - 陸羽仁 2023年3月30日

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撈底宜謹慎
2023/03/30 07:17:15 網誌分類: 經濟
30 Mar

美債債息升勢放緩,加上聯儲局主席鮑威爾私下放風和「聯儲局點陣圖」都顯示美國今年只會再加息一次息,加息週期就會完結。對利息較敏感的成長股攀升,推動美股造好。

週三杜指高開高走,收市升323點,

報32717點,升幅1%;標普500指數升1.4%,收報4027點;納指升1.8%,收報11926點。

美股昨日全線走高,標普500指數11個板塊全部造好,科技板塊升2.1%,升幅排第二,僅次於房地產板塊,升2.3%。FAAMGN和特斯拉幾大科技龍頭股全部收高,facebook母公司Meta Platform、蘋果、亞馬遜、Nvidia和特斯拉都升超過2%,晶片巨頭美光科技更大漲7.2%。金融和能源板塊齊升1.5%。美國地區銀行繼續反彈,紐約社區銀行和第一公民銀行升約1.5%,第一共和銀行升3.3%。

美國共和黨眾議員赫恩昨日放料,說聯儲局主席鮑威爾在與美國議員的一次私人會議上,被問及聯儲局今年還會加息多少時表示,他表示預計還會再加息0.25厘。而據18位官員的預測中值利率(即所謂的「點陣圖」)到今年年底將達到5.1厘,目前的基準利率為4.75厘至5厘區間,即今年內再要加加息0.25厘。如無意外,例如通脹期內狂飆,預計美國的加息週期就會完結。據美國利率期貨最新的交易數字,交易員賭聯儲局在5月不加息的機會有62.4%,加息0.25厘的機會為37.6%。

Riley財富管理的首席市場策略師Art Hogan 認為,美債市踏入3月以來,隨著市場受銀行風暴衝擊和對聯儲局加息的推測,美債息出乎意外地大幅波動,昨天升幅放緩(2年期美債債息收4.1厘,而10年期收3.56厘),是推動美股的主要因素之一。

Yardeni 調研公司的主席Ed Yardeni表示,「市場沒有崩壞的事情出現,就是很好的日子。而矽谷銀行爆煲是銀行業近期所見最大的崩壞和最後的崩壞事件,這也讓投資者對聯儲局能夠控制事態不至於蔓延的信心,因而推動了股市的反彈。

Ed Yardeni指出,矽谷銀行的倒閉,令到標準普爾500指數的金融股的市值份額進一步低於其收益份額。標普500銀行綜合指數相對於標普500指數來說,自1980年代有相關統計以來,未試過這樣便宜。Ed Yardeni相信銀行業風險不會出現系統性傳染,又預計銀行將不得不提高存款利率以避免存款流失,這將擠壓許多銀行的利潤率,尤其是小型的社區和區域銀行,所以估計會引發大量的併購活動。有助於推高股價。他認為當前美國銀行股已經觸底反彈,建議投資者這是抄底的好時機。不過,Ed Yardeni看好銀行股,有一個前提,就是美國經濟不會衰退。但美國長期短債息持續出現倒掛(即短期債息高過長期債息)的不合理現象,正正是美國經濟衰退即將到來的美兆,所以不宜衝動地大手入市抄底。

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