聞風至 - 憧憬私有化中國中藥值博｜鮮股落鑊
Previous Next 大市反覆，恒生指數甫開市已失守2萬關，最多跌達424點低見19885點；惟低位顯著回升，最終更告倒升34點，收報20344點，成交金額1100億元。
藥業股普遍造好，中藥股龍頭白雲山（874）昨日升6
%，國藥集團旗下中國中藥（570）受惠行業估值提升之餘，亦有機會獲母企提私有化，以當時市傳私有化作價6元來看，現價4.38元無疑仍有不少水位，具相當值博率。
中國中藥是國藥集團旗下中藥產業板塊的核心平台，擁有完善的產業鏈，涵蓋中藥材種採、中藥飲片、配方顆粒、中成藥、中醫藥大健康等相關領域，擁有「馮了性」、「安寧」、「同濟堂」等中醫藥品牌。
該公司於2022年財年，純利下跌66.1%，至71.98億元人民幣；每股盈利0.1518元人民幣，派末期息5.18港仙。期內純利大跌，主要是由於中藥配方顆粒收入按年大跌42.5%所致，令整體收入按年下跌24.9%。
經營呈現恢復性增長態勢
公告指，在行業整體面臨巨大下行壓力的同時，主要受中藥配方顆粒細分領域政策影響，集團主要經營指標較上一年度有所下滑。但從上下半年環比來看，2022年下半年營業額較上半年增長42%，下滑態勢已得到明顯遏制。
隨著中醫醫療需求的進一步擴大和中藥配方顆粒新舊標準轉換的持續推進，集團預期，其中藥材生產及經營、中藥飲片、中成藥、中藥大健康產品等業務板塊的均衡化發展，並相信集團2023年經營情況將呈現恢復性增長態勢。
中國中藥在中藥領域有幾個第一：首先是中藥配方顆粒科研技術、生產能力和市場規模全國第一；中藥材基地佈局和產地初加工能力全國第一；中成藥品種數量和生產能力全國第一等等。
在內地策略大力支持中藥行業之下，該股一直是筆者在中藥概念股的重點關注對象。尤其是公司在2022年曾傳出國藥集團考慮私有化，估值約40億美元，潛在要約價擬為每股6港元。
筆者認為，這項私有化傳聞並非空穴來風，而是中醫藥行業即將出現重組潮的好兆頭。
據國辦印發《中醫藥振興發展重大工程實施方案》提出，到2025年，要將西醫結合服務能力顯著增強，中醫藥科技創新能力顯著提高，其中明確指出到2025年中醫醫療機構達9.5萬家，都為中醫藥行業的未來發展提供良好基礎。
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