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2023年5月10日 星期三

觀徼集 - 胡雪姬 2023年5月10日

觀徼集 - 胡雪姬 2023年5月10日


債務上限
債務上限



債務上限
在美國,債務上限之爭,本來就是黨爭,假如參眾兩院分別由(民主、共和,反之亦然)兩黨控制的話,發生的機率總是很大。早於年初,財長耶倫已表示,美國政府可能在1月19日觸及目前的借款上限31.4萬億美元,其後財政部已實施非常規措施,即是「睇餸食飯」,嚴格管控整個

春季的現金流。1960年以來,美國已經歷78次債務上限,也就是說在78年間,國會都會提高債務上限;而其中49次是共和黨人擔任總統,29次則是民主黨人擔任總統。諷刺地,一項原本是用來限制美國政府不要過度借款、超過預算的法令,結果從來沒有真正限制過美國政府的債務,逐漸淪為一場鬧劇之餘,更加成為黨爭的武器;到頭來,還是要看當屆總統與眾議院議長之間的「交易」——那就是兩個背靠背的對抗勢力之間的妥協,如何充滿了欺騙、詭詐的張力。

問題是,美國國債向被視為最接近無風險的投資類別,投資者對美國將償還債務的信心不僅為投資者提供了安全港,它也被視作規範其他交易的基礎;在「去美元化」呼聲揚起之際,抓住債務上限投票作為有用槓桿的共和黨人以此打擊政敵,對美國在支撐全球金融體系的核心作用,產生深遠影響,亦引發金融市場開始擔心美國債務違約的風險。此文見報之時,相信拜登已經與現時國會領導人、眾議院議長兼共和黨人麥卡錫進行會談,也相信債務上限僵局依然難解。

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