恆生指數
國企指數
恒 指波幅指數近20日

VIX指數 近5日

上証綜指
深圳成指
滬深300

文章漏咗/建議:按此通知

2023年5月16日 星期二

金融High Tea - 陸羽仁 2023年5月16日



金融High Tea - 陸羽仁 2023年5月16日


陸羽仁 - 炒反彈仍靠中字股|金融High Tea
Previous Next

港股連跌4日後反彈,拉動力仍然來自內地A股,有消息指上海證券交易所會發功推動中國特色估值體系的概念,於是推升了內險、金融等板塊,加上科網股造好,令恒指出現反彈,但2萬點阻力仍然未能突破。

港股昨日不乏利好消息,除中國特色估值體系有進展外,內地減存款息率的構想落實,銀行削減定存息口,此舉對拉闊銀行息差有幫助之餘,都會推動資金流出存款市場,活化投資市場資金流轉。雖然減存息力度不太大,但姿態上反映中央刺激經濟的決心。內地A股造好,下午行情趨向活躍,上證綜指收升1.2%。港股波幅擴大,恒指最多升436點高見20063點,收市報19971點,升343點,暫未能穩守2萬點。恒生國企指數升116點,報6780點,科指升51點,報3925點。

「ATM」勁升,騰訊(700)收市漲4%報341元,美團(3690)升3%報136.3元,阿里巴巴(9988)揚1%報85.45元。績後一度炒上的京東集團(9618),下跌2.6%報141.1元。

上交所將於本周三主辦「滬市金融業專題座談會」探討中資公司估值,中資金融股向上,中國平安(2318)收升4%報58.05元;中國人壽(2628)收漲3.7%報15.22元;中國太平(966)收升3%報9.44元;中國太保(2601)升5%,報25.05元 ;中國人保(1339)升3%,報3.25元。

上海交易所疑發功谷「中特估」
內銀股亦亮麗,郵儲銀行(1658)升2.6%報5.16元,中國銀行(3988)收升3%報3.28元,工商銀行(1398)升2%報4.42元。啤酒股向好,華潤啤酒(291)收升4.6%報56.55元,升幅藍籌股中居第二位;青啤(168)升3%,報76.85元,整體而言,中資股成為反彈的動力來源。

基本上,港股昨日行情受內地帶動,A股早段回軟,港股表現亦呆,下午內險、券商、內銀三大板塊集體發力,帶動「中特估」板塊集體飆升,港股隨之回勇,反映內地股市表現的A50(2823)同步拉升1.2%。A股反彈的催化劑是上海證券交易所主辦、工商銀行承辦的「滬市金融業專題座談會」。有指會議討論的重要內容為「在服務中國式現代化中促進金融業估值提升和高質量發展」。參會機構包括銀行、保險、基金和券商人士。市場覺得連續召開關於有中國特色估值體系相關的會議,將提升大家對整個板塊的預期,加上「中特估」板塊調整不少,多數個股的調整幅度都達到了10%以上,所以股價借勢反彈。

上星期「中特估」炒得風風火火,然後來個急轉彎,市場或多或少都會關注。外資富達的看法認為,國企改革並非新鮮事,但這次改革事關重大,資本市場顯然已經關注到國企主題。舉例來說,平常中國中鐵(390)可能是乏人問津的防禦性公司。雖然它有穩健基本面,收益預期也尚可,但它可能不是投資人追捧的公司。然而,今年截至5月14日,中國中鐵股價已經飆漲44%。背後原因可能包括:隨著高層重提國企改革,投資人認為相關機關可能敦促國企改善治理,以增加股東報酬。有這個看法的投資機構相信不止一個,他們覺得國企要重估仍有很長的道路要走,然而,國企長期表現出來的穩定派息,在外圍市況未明朗,內地經濟周期正處轉折期下,大型國企提供了一個選擇,這種先講收益護城河再講概念的分析,不能不說是貼地。

大昌穩如泰山股價都要跌
外資對中國估值體系半信半疑,他們傾向相信市場機制,在內地推動企業改革中,部份資金或者寧願相信私營經濟,把注碼落在內地民企之上,所以推動A股估值提升的議題有了關注,但到成功仍然有很多環節要搞通,過程中有很多機會,但中間的波幅可以相當大。

大市雖然反彈,但內房和地產股偏弱。近日本地拆息高企不利收租股,好似老牌地產公司大昌(088)股價創1年低位報3.7元,跌近2%。大昌一向無負債,派息穩定,利息成本上升對公司影響相對可控,大股東長期都在市場小量增持;但在資金成本上升下,市場對豪宅或寫字樓收租物價胃納偏淡,就算公司經營穩如泰山,有股東不時入市增持,股價都要向現實低頭。

陸羽仁
金融High Tea - 陸羽仁 舊文
本文作轉載及備份之用 來源 source: http://hd.stheadline.com