投資心得 - 潘鐵珊 2023年6月28日
《投資心得－潘鐵珊》港鐵鐵路加物業模式奏效，財務狀況保持穩健
《投資心得－潘鐵珊》港鐵鐵路加物業模式奏效，財務狀況保持穩健
《投資心得》港鐵（０００６６）截至去年１２月３１日止，錄得總收入達４７８﹒１２億
元，跟２０２１年同期比升１﹒３％；而除稅後公司股東應佔期內利潤達９８﹒３億元，同比增
２﹒９％。憑著集團多年在香港及海外累積的鐵路營運及物業發展的經驗，「鐵路加物業」業務
模式發揮效用，令其整體財務狀況保持穩健。
＊物業管理收入隨新項目落成將增，香港物業發展錄可觀利潤＊
在租務方面，物業管理業務收入作為集團的經常性收入，將會隨著新項目落成而增加。去年
的中環甲級寫字樓租金繼續表現理想。雖然租戶對成本的意識有所提高，但內地企業和跨國公司
的需求相信依然趨強。在香港物業方面，年內，香港物業發展錄得９２﹒７７億元的利潤，主要
來自 「日出康城」第七期、第八期及第九期所錄得的分佔盈餘。而集團批出了黃竹坑「港島南
岸」第五及第六期，預計這些項目將合共帶來超過１０００個新住宅單位。集團在大圍的「
Ｔｈｅ Ｗａｉ圍方」和黃竹坑的「ＴＨＥ ＳＯＵＴＨＳＩＤＥ」，能為現有零售物業組合增
加近三成。
＊致力保持內地及全球業務穩定增長，可考慮３６元買入＊
作為企業策略的三大核心支柱，除了香港核心業務、中國內地及國際業務外，集團亦有投資
新技術及出行服務，以鞏固其核心業務，以實現長期增長。除了香港的核心業務外，集團亦把繼
續保持中國內地及全球業務穩定增長作為未來發展重點之一。中國內地方面，位於天津北運河站
的商場正在施工中，預計於２０２４年後竣工。公司亦繼續推進位於杭州西站的ＴＯＤ綜合物業
發展項目。集團亦已經與國內不同省市區的當局簽署協議，共同開發鐵路和鐵路相關物業發展項
目。上述項目可望能為集團的收入帶來進一步貢獻，相信穩健增長仍能持續。可考慮於３６元買
入，上望３７﹒８０元，跌穿３５元止蝕。《香港股票分析師協會副主席 潘鐵珊》（筆者沒有
持有相關股份，客戶持有相關股份）
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