中石化煉化估值偏低上望空間達五成
中石化煉化估值偏低上望空間達五成
中石化煉化工程過去5年平均Beta值為0.82，系統性風險低於大市。圖為其網站。
國際油價在美匯有轉弱預期下，進一步上升並已升上85美元一桶，對於石油股有看好機會外，亦帶動煉化工程股走勢向好，其中，中石化煉化工程(2386
)股價走勢亦見反覆並形成上升走勢，相信是反映市場看好整體石油產品需求回升利好因素。中石化煉化工程主營業務包括從事設計、採購及施工總承包業務，現時透過四個業務部門進行日常運營，另亦有從事煉油和化工等行業提供設計、諮詢、開發、可行性研究、合規認證服務業務；提供綜合型工程、採購、施工、維護和項目管理服務業務，以及為建設項目提供大型設備的起重和運輸服務業務等。
該集團去年營業額為562.2億元人民幣，按年升6%，股東應佔溢利23.35億元人民，增2.2%，市場預期今年每股盈利將有較大增長幅度，可以達到11%，令每股盈利達到0.65元，預測市盈率可達7.2倍。由於過去3年平均派息比率達到60%以上，若以2024年預測每股盈利可以達到0.65港元的話，預測股息率仍可達到8.5厘水平，令到中石化煉化工程現價有較大吸引力。
中石化煉化工程於上周五以4.59元收市，跌0.09元或1.92%。過去5年平均Beta值為0.82，系統性風險低於大市。52周最高位見4.73元，最低位則見3.25元，過去52周累升20.62%，年初至今計算，表現跑輸標普500指數6.21%，以現價計，較50天線高出9.38%，亦較200天線高出20.22%，短期走勢仍較中、長期走勢為佳。
中石化煉化工程機構投資者持股比率為35.77%，並於上年11月7日至今年4月2日期間股價共錄得16.42%升幅，及錄得0.63億元資金流入，當中大戶佔0.39億元，散戶則佔0.24億元。大戶投資者坐貨比率最高曾升上20.36%；最低則跌至-14.44%，而到4月2日當日則為-14.23%。
中石化煉化工程股價於2021年5月升上最高位5.21元後見頂，並在持續回落下，最低位曾跌至2.75元後見底及逐步作出反彈，雖然去年初升上4.45元後再度見頂回落，但只回調整個反彈幅度的61.8%後便再度反彈，再度升破去年初高位外，整體走勢已有突破形態。預期有望作出100%反彈，並再度升返2021年初頂部，投資者可在4.5元買入，上望5.2元，若失守4.3元，則要先行沽出止蝕。
投資專欄 - 彭偉新 舊文
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