【何車股評】何車：TCL飆 吼創維
何車股評
日期：2024-04-08
更新時間：13:21:52
上星期3個交易日，TCL電子（1070，市值98億元）大升38%，今年以來飆高53%。創維集團（751，市值72億元）上周只升3%，今年以來不過進賬2%，追落後，吼得過。
2023財年（12
月年結），創維營收690億元人幣，升29%；純利10.69億元人幣，亦升29%。耀眼的是去年上半年只賺3.02億元人幣，按年跌11%，下半年賺7.67億元人幣，按年大增60%，而較上半年急升154%。
創維業務分為3大類：智能家電（電視機、白色家電、互聯網增值服務）；智能系統技術（家庭接入、汽車電子、安防）；新能源（光伏）。去年增長最勁的是新能源業務，營收由119億元人幣大升至223億元人幣，分部業績由4.61億元人幣激增至11.81億元人幣。智能家電業績仍有增長，能智系統技術業績則倒退。
創維去年下半年業績遠勝上半年，趨勢良好，2024財年盈利預測13.5億元人幣（EPS 0.57元人幣），再增26%。現價預測PE 5.0倍、PB 0.35倍。過去6年，平均PE 7.4倍、PB 0.61倍，現時折讓頗大。
創維持有「創維數字」（深：000810）50. 8%，創維市值135億港元，創維佔69億元。創維數字今年預測PE 15.2倍、PB 1.7 6倍，創維估值吸引得多。
同業中估值最低
在彩電股 / 家電股中，創維估值數一數二最低。以下是今年預測估值比拼：
．創維：12 / 2024財年，PE 5.0倍、PB 0.35倍；
．LG Electrons （韓：066370）：12 / 2024財年，PE 8.1倍、PB 0.76倍；
．TCL電子：12 / 2024財年，PE 9.8倍、PB 0.55倍；
．海信家電（921）：12 / 2024財年，PE 10.6倍、PB 2.31倍；
．海爾智家（6690）：12 / 2024財年，PE 11.8倍、PB 1.93倍；
．美的（深：000333）：12 / 2024財年，PE 12.3倍、PB 2.62倍；
．Carrier（美：CARR）：12 / 2024財年，PE 19.9倍、PB 4.73倍；
．Daikin（日：6367）：03 / 2025財年，PE 20.9倍、PB 2.23倍；
．Sharp（日：6753）：03 / 202財年，PE 21.1倍、PB 1.93倍；
．Amber（印度：AMBER）：03 / 2025財年，PE 48.4倍、PB 5.79倍。
創維去年底淨借貸 / 股東資金總額比率12%，財政穩健。
創維現價3.05元，目標4.1元，潛在升幅34%。中金（3月）睇4.6元。
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