金管局入市承接港元沽盤,為兩年來首次出現這個情況,雖然代表資金正在流出港元體系,而且5月初金管局才入市承接港元買盤,不足兩個月便要承接港元沽盤,情況有點不尋常,但亦不至於會令恒生指數大跌,主要原因是香港銀行體系結餘仍然有超過1000億港元,但實際上香港銀行日常需要的資金,只是約100
億港元,所以就算銀行體系結餘繼續下跌,對港股暫時帶來的影響不大。
當然,銀行體系結餘下跌,還是有一個情況會出現,就是HIBOR將會無可避免上升,可是現在HIBOR仍然處於極低水平,而且去年HIBOR持續上升的時候,恒指反而由15000點以下水平,上升至23000點以上水平,由此可見HIBOR上升不一定會影響港股表現,更何況當HIBOR上升,將會令港元再度變得吸引,或會令資金再度流入港元,因此投資者不用對金管局入市承接港元沽盤過分敏感。
當然,HIBOR上升一定會令投資者憂慮本地樓市會受影響,但實際上,香港樓市之前下跌,並非因為息率上升,而是由於市場對香港經濟前景的憂慮,可是近日香港經濟開始有復甦跡象,與此同時新樓盤有不錯的銷情,商場人流亦開始回升,這其實都會對一些財政情況理想的地產股帶來刺激作用。
*信和現價仍值得吸納*
事實上,近日信和(00083)的股價顯著上升,並創出年內新高,主要原因就是因為信和的賣樓成績理想,同時信和為持有現金最多的本地發展商,所以HIBOR回升對信和的影響十分有限,加上信和的商場人流持續回升,相信配合賣樓的理想成績,信和2025年的業績應該可以有理想的增長,預期市盈率可望跌至不足14倍,加上股息率接近7厘,估值相當吸引。就算今年股價累積上升超過7%,但仍然落後於恒指,同時與2023年的高位有很大距離,因此現價值得吸納,年內可望進一步上試10元水平。《獨立股評人 陳永陸》
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