聰心雅談│H20歸位穩定幣概念靠邊站（何啟聰）
聰心雅談│H20歸位穩定幣概念靠邊站（何啟聰）
其實H20
只是低階版，有說算力只及H100的六分之一，但市場數據顯示DeepSeek使用率，自H20也被禁出口後急跌，正因如此，內地很多雲服務及與人工能相關的公司，股價自2月急升後，一直輾轉下跌，直到黃仁勳昨天在中國突然宣佈H20已重新取得美國政府保證可向中國出口，雲概念及人工智能數據中心股，即時彈升，為「沉悶」的港股沖喜。
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穩定幣概念以外股終有資金支持
為甚麼說沖喜呢？近日港股就是只炒一個概念——穩定幣，其他與穩定幣無關的股份，基本上大部份區間上落為主，而且成交逐步萎縮。再數，也就只有炒反內捲，控產能的一些股份偶有炒作。
不過，周二消息公佈後，起初市場反應不大，午後阿里（9988.HK）逐步升幅擴大，才引起市場關注，從本來已走弱的穩定幣概念股，轉場至雲概念股上。內地雲企，首先是阿里，也有騰訊（0700.HK），午後急升帶動港股企穩24500之上收市。大市上升股數與下跌股數比例幾近相同，反映早前弱勢的科技股借H20消息反彈，而同時資金卻在高息股及熱炒的穩定幣概念股中獲利。
北水催生香港穩定幣股份泡沫
話說回頭，根據許正宇局長的說法，初期穩定幣的發行牌照只會是單位數字，而且會集中在B2B之間的應用為主，由政府帶頭去建立一些應用場境，但北水已炒至企業一旦拿得銷售牌也大炒特炒，當牌照正式落地時，「炒燶股」機會其實不低。當市場有新的炒作主題，穩定幣的炒作或會變得比較理性。當穩定幣正式發牌，我認為不論使用的規模，以及獲得穩定幣資格的參與者數目，皆可能遠低於現時市場的想像。
炒H20可重新供華，其實比炒作穩定幣概念股相對實在，對整體大市來說反而比較樂見，至少它的確實在地影響到內地多間科企的發展，而非如穩定幣般，在香港場境下運作，尚餘太多疑問，但卻雞太皆升。起碼，有了H20，企業是實在地可重新推進人工智能業務，而且也反映中美曾作交換，對中美貿易談判前景看法又會變得積極。在此因素刺激下。恒指或有望先挑戰24700點的阻力，原因是高息股已調整了數天，而刻下科技股終有原因突破內捲陰霾，板塊回升下，恒指自有力向上挑戰阻力了。
何啟聰
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