林嘉麒：港美股市業績期惹憧憬 林嘉麒
美股持續在高位運行，港股亦緊隨其後，像似踏入無人之境。昨日恒生指數曾升穿25,000點，最高見25,010點，創2022年2月10日後高位。儘管關稅問題未解決，但投資者未見太憂慮，大部分人認為最終能夠談判成功，未來落實高水平關稅的機會非常低。
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新有消息指白宮重申其關稅立場，預計貿易問題再次成為市場焦點。美國商務部長稱8月1日是各國開始繳納關稅的「硬性最後期限」，惟他也補充，「8月1日之後，各國仍可以與我們對話，沒有任何限制。」這言論明顯留有後路，難怪投資者沒有因關稅消息而惶恐，繼續持有較高的風險胃納。
美股七雄季績成焦點
事實上，標普500指數和納斯達克指數上周繼續上漲，兩大指數均持續創下歷史新高，而道指則小幅下跌。距離8月1日還有點時間，市場焦點會先放在美企季度業績上。美企首財季業績令市場驚喜，績後整體上每股盈利也有上升。至於第二季度，根據機構數據公司FactSet的資料，在已公布財報的59家標指成分股中，超過86%的公司業績超出預期，整體開局不俗。
投資者焦點當然在科技股上，「美股七雄」中，首批公布業績的有Alphabet和特斯拉(Tesla)，成功打頭陣的話，納指再進一步上升是理所當然的事。FactSet預計，「美股七雄」第二季度盈利增長率將達到14%，而其他493家標指成分股公司的盈利增長率僅為3.4%，所以科技股背負的責任確實不輕。
至於港股方面，恒指走勢確實不錯。有人認為，中國公布第二季國內生產總值(GDP)後，市場正在憧憬國策刺激經濟的可能性。另一方面，有指美匯指數走弱，對A股也會利好。年初至今，美匯指數累計下跌超過9%。隨著美元跌勢未止，短期內並未見到回升跡象，美元偏軟對全球股市有利，尤其是新興市場。
中資股續獲資金流入
瑞銀根據過去10年的貝塔系數，計算出若美匯指數下跌10%，新興市場股市表現就會增長9%。A股作為新興市場一部分，將從外資流入中獲益。從近期股票走勢可見，中資股尤其是國企央企股份已分別獲得資金流入，當然其中不乏消息配合，例如近期以穩定幣概念炒作了一段時間的中資券商股。眼見多個板塊輪流炒作，相信並不是偶然之事。眾所周知，內地一直關心國有資產在資本市場價格太低，這輪估值收復未知會否有第二季業績配合呢？
元宇證券基金投資總監 林嘉麒(作者為註冊持牌人士)
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