陳樂怡：港股可望受惠資金流入 陳樂怡
美國總統特朗普公布最新關稅定案將於8月1日生效，大限押後意味談判期延長，貿易夥伴仍可爭取在生效前達成貿易協議。
中美兩國博弈持續，貿易前景未見太大變化，內地未有急切性出手穩經濟，基本面大致相若。不過，資金流方面，「北水」於周一再次錄得過百億元淨流入
，市傳外資亦對中資股的投資興趣有所恢復，相信港股可受惠於環球資金分散投資，部署美股以外市場，後續宜跟進資金流入港股情況。恒生指數短期料續於24,000點上落，策略上，生物科技股繼續看高一線。
內地市場「內捲」困擾各行各業，外賣補貼戰升級，平台龍頭在即時零售市場廝殺，短期難免犧牲利潤率，或使部分資金轉向業務前景能見度較高的科技同業，如線上音樂及遊戲板塊。同時，餐飲訂單量激增，茶飲及第三方配送服務供應商盡享漁人之利。
快手AI收入料加快增長
個股方面，快手(01024)首季經調整純利按年跌3.4%至39.78億元人民幣，符合預期。人工智能(AI)大模型可靈AI商業化進展超預期，訂閱用戶強勁增長，首季商業化收入1.5億元人民幣，並於推理層面邊際利潤轉正，而且可靈於4月升級版本，收入有望進一步發力，第二季業績料表現不俗。
即使行業競爭激烈，但「618」購物節期間，其泛貨架商品卡GMV(商品交易總額)按年增逾53%，表現具韌性。管理層預計下半年廣告收入將會恢復至雙位數增長，較首季增速8%有所改善，主要動力來自外循環廣告。估值上，現價對應2025財年預測市盈率12.8倍，與過去兩年平均水平相若，目標價74元。
信達國際研究部助理經理 陳樂怡(作者為註冊持牌人士，其及其有聯繫者並無擁有上述建議股份發行人之財務權益)
專家點評 - 陳樂怡 舊文
本文作轉載及備份之用 來源 source: http://hk.on.cc
