西銳飛機收入盈利雙增 技術優勢挑戰62元
西銳飛機收入盈利雙增 技術優勢挑戰62元
西銳飛機有為產品提供售後服務，包括航空零部份的銷售、延長保養合約、維修及飛行訓練等服務。(網上圖片)
西銳飛機有限公司(2507)是香港首家上市的飛機製造商，專注於私人航空市場，而集團母公司為中航工業持
股達到80.18%。集團主要以設計、製造及銷售兩類飛機產品，包括SR2X系列的單引擎活塞飛機，以及單引擎渦輪的願景噴射機。兩類產品分別針對零售客戶並應用於個人飛行及培訓用途，以及針對高端零售客戶及小型包機運輸。另外，集團亦有為產品提供售後服務，包括航空零部份的銷售、延長保養合約、維修及飛行訓練等服務。
由於集團主要客戶為歐美富裕客戶，而私人航空市場的需求持續增長，以2025年上半年計，飛機的交付量較去年同期增加20架，另外，SR2X系列的平均售價按年增加5.1%至104萬美元，至於願景噴射機的平均售價更按年增加8.1%至333萬美元。至於集團單計過去3年收入的複合年均增長率達到20.3%，集團的盈利增長率更達到12.2%。該等數據均反映出行業的需求持續上升，成為推動西銳飛機的主要業務增長推動力。
集團2025年上半年業績表現亮麗，上半年收入達4.75億美元，同比增長11.6%，淨利潤為3,560萬美元，同比大幅增長23.6%。收入增長主要受惠於飛機交付量增加20架，SR2X系列及願景噴氣機的平均售價分別上升5.1%及8.1%，以及售後服務收入增長800萬美元，特別是零部件銷售及JetStream保修計劃的擴展。淨利潤的強勁增長則得益於高效的成本控制及高利潤率的服務業務貢獻。而憑藉SR2X系列在單引擎活塞飛機市場的領導地位，以及願景噴氣機的先進技術，持續吸引歐美富裕客戶及飛行學校的需求。隨著亞太市場的潛力逐步釋放，以及集團計劃進一步提升產能，西銳有望維持穩健增長軌跡。
市場現時共有兩位分析師對西銳有進行調研，所給予的目標範圍為60元至63.88元，而平均值為61.96元，較現價55元有12.65%的上行空間。西銳上個交易日以56.5元收市，全日上升2.5元或4.63%。集團52周最高位曾見76.5元，而最低位則曾見17.76元，以現價56.5元計，西銳的股價較50天線高出7.8%，另外，現價亦較200天線高出64.75%，反映短期股價走勢較其中、長線股價表現為佳，股價有望可以作進一止的上升。
西銳股價於今年1月由低位20.05元開始形成升浪後，股價在一浪高於一浪下，最高曾升上8月19日高位76.5元後，股價作出較明顯的回調，更在跌穿20天後，一度跌至最低位見49.3元，曾失守50天線。不過，未有跌穿而且天RSI更企穩在30以上水平，反映整體沽壓並非太大外，在股價形成了三連陽後，已由50天線水平作出反彈。預期股價仍然有繼續反彈的空間，若果以市場給予的目標價62元作為目標，股價有望上升超過12%。投資者可在55元買入，只要股價未有失守50天線可以繼續持大而毋須止蝕。
投資專欄 - 彭偉新 舊文
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