鄧聲興：京東中線估值重構空間值得跟進 支持位115元 鄧聲興
京東集團(09618)將於8月13日公布第二季度業績，預期收入按年跌約4%至3,421億元人民幣，惟經調整純利料達76億至85億元，按年增長6%至14%，呈現「盈利拐點先於收入拐點」的修復結構。香港線下布局同樣取得突破，京
東MALL灣仔店6月18日正式開業，營業面積達3萬呎，開業首小時客流破萬，單日銷售額創香港同類型電器零售商場紀錄；京東佳寶超市在港門店突破100間，銷售額按年增超52%。集團計劃未來三年在港開設6至8間京東MALL門店，優先布局沙田、旺角、屯門等熱門商圈。
行業層面，國家市場監管總局6月發布《外賣平台補貼行為規範十條》，京東外賣表態堅決擁護，行業「反內捲」趨勢有望帶動補貼強度下降，改善費用率與利潤前景。股東回報方面，首季回購金額達6.31億美元，回購計劃餘額14億美元。
京東正處於業績拐點、線下擴張及監管紅利三重催化交匯點，中線估值重構空間值得跟進。股份阻力位145元，支持位115元。
香港股票分析師協會主席 鄧聲興
(筆者為證監會持牌人士及筆者未持有上述股份)
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