鄧聲興：ASMPT具中線估值重構空間 阻力位185元 鄧聲興
ASMPT(00522)上半年持續經營業務銷售收入89.03億元，按年增42.5%；經調整盈利9.73億元，按年飆升230.5%；經調整每股基本盈利2.34元，按年增長234.3%，均超市場預期。毛利率41.2%，按年升0.9
個百分點，盈利彈性隨先進封裝佔比提升及經營槓桿效應加速釋放。
訂單層面，上半年新增訂單總額127.54億港元（16.3億美元），按年激增85.1%，訂單對付運比率達1.43，創2021年上半年以來最高水平。第二季度單季新增訂單9.04億美元，按季增24.8%、按年增97.6%，SEMI與SMT雙雙創出歷史高位。TCB（熱壓鍵合）業務多線突破，7月獲OSAT客戶超50台更大型複合固晶TCB設備批量訂單，C2W方面獲全球領先IDM客戶先進CPU項目批量訂單，存儲領域持續獲HBM製造商重複訂單，HBM4-8層已量產。光子業務受惠800G及以上高速光收發器需求，上半年收入同比接近兩倍增長至約7,500萬美元，第三季訂單預計環比繼續增長。
公司指引第三季銷售收入6.3至6.9億美元，以中位數計按季增4.8%、按年增46.3%；新增訂單預計按季高個位數增長，主要由TCB及光子驅動。
ASMPT正處於先進封裝訂單爆發、光子業務高速增長及AI伺服器SMT需求強勁的三重利好交匯點，短線整固消化後，中線估值重構空間值得跟進。股份阻力位185元，支持位150元。
香港股票分析師協會主席鄧聲興
(筆者為證監會持牌人士及筆者未持有上述股份)
專家點評 - 鄧聲興 舊文
本文作轉載及備份之用 來源 source: http://hk.on.cc
