《大行報告》瑞信首予南車(01766.HK)「跑輸大市」評級 目標價4元
2012-09-25 11:50:15
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瑞信表示，首予南車(01766.HK)「跑輸大市」評級，料其全年盈利將倒退，目標價4元，比現股價約有21%下行空間。
該行表示，公司在今年上半年的地鐵招標中，已贏得超過65%項目，可見在地鐵市場上相對穩健。該行預期今年全年淨利潤下降14%，主要受單元化復合列車(MU)收入下降15%及機車收入下降20%拖累，抵銷地鐵21%的收入增長。
而基於鐵道部財政依然緊絀，故不少鐵路項目或要延遲動工，而MU的需求放緩下，對公司構成盈利風險。(ir/a)
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