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2013年2月15日 星期五

陸羽仁 BLOG 2013年2月15日

陸羽仁 BLOG 2013年2月15日

炒功(8)
2013/2/15 9:52:49
網誌分類: 經濟
美股好壞消息交雜,本土消息利好,但外圍歐洲及日本經濟唔掂利淡,拖累美股開市先下探,不過,美國最新一周首次申領失業金人數下跌幅度,好過預期,市場傳出多個重大併購交易,亦刺激了投資氣氛,杜指反覆靠穩,收市微跌9點至13973點,標普500指數微升1點,收1521點。

美國上周首次申請失業救濟人數減少2.7萬人,總數降至34.1萬,好過市場預期的降至36萬。在所有申請失業救濟者當中,有保險的失業申請比例亦由2.5%下降至2.4%,反映美國勞動力市場正在轉好,美國經濟緩慢好轉中。

美國本土經濟數據利好,但外圍環境唔就。歐洲統計局(Eurostat) 昨日發報告稱,歐元區第四季GDP較上季萎縮0.6%,與2011年同期比較則下滑0.9%。已經係連續三個季度萎縮,更係2009年以來最大降幅。

最令人憂慮的是歐元區經濟萎縮不再局限於希臘、西班牙等經濟不景氣的國家,衰氣已波及「領頭羊」德國。法國已經表示不太可能實現2013年將財政赤字佔國內生産總值比例降至3%以下的目標。歐盟委員會警告,歐盟公共債務已經佔到GDP的90%,必須把相應的比例降下來,不然的話會對經濟發展産生負面影響,但太力緊縮又會影響短期經濟增長,令GDP的基數更細,因此已考慮容許法國、西班牙等經濟狀況不好的成員國可以延遲推行緊縮政策。

歐元區歐經濟唔掂,避險資金又開始倒流入美元,美匯指數近幾周大漲,歐元則全面跳水,歐元兌美元唔夠一個月由1.37美元急跌至昨日的1.34美元。昨日,日本宣佈去年第四季GDP萎縮0.4%,低於市場預期,但日圓略走弱後又轉強,升到日圓已從低位94.46,升到而家92.76,差不多升番到本周一的高位。大家唔好唔記得,本週末G20開會,焦點針對日圓大貶值,會前歐元跌?,日圓升番,歐洲無咁大火氣,較易達成共識,開完會後日圓會唔會繼續貶值就唔知啦。

美、歐、日央行鬥印鈔票救市,手上的錢價值愈來愈縮,美國股市併購活動愈來愈多。怪唔得連「股神」巴菲特都要以高溢價購買全球最大番茄醬製造商亨氏(Heinz)啦。巴菲特旗下的巴郡宣布與巴西私募巨頭3G 資本(3G Capital)將聯手以232億美元現金收購亨氏,包括亨氏的債務在內,交易價值280億美元。亨氏周三收市價只係60.48美元,收購價係72.5美元,溢價接近20%。住枝茄汁,安全過住錢也。

早前寫緊「炒功」的時候,有些網友提到止賺的問題,我並未觸及,而家可以講?。先睇睇網友「勝不驕」的例子,佢話「上次待你評論我為『典型的敢輸唔敢贏,有機會詳談你的個案』(2013-01-23 11:29),我當時寫的內容如下:『陸Sir,總結上年,是學習止蝕、是輸得慘烈的一年: 輸保利協鑫3800(2.5元買,2元沽),買蘋果又輸(你寫了文章作為大家借鏡),兩隻都未能妥當止蝕,還有很多止蝕(得不好)的例子,見到勢好的恒地(0012)、新地(0016),但驚巿況唔好,係平手($44,$94)沽出。有些股票選擇不止蝕(農行: $3.3買入,最低$2.8,保利協鑫$1.7,$1.3買入,最低$1.1)當時手持大部分現金。到去年12月,眼見巿好,開始all in(全部買入)。招行,人保,新華保險等,連同農行以及保利協鑫,現在有20至30%升幅。新華甚至越升越賣指數基金(2800、2823)即不多於10%升幅。回想今次all in 買股,自己持股太多(10隻左右,連埋那些一手股)現在開始研究如何止賺,以及賣掉一手股。所以經常問陸sir止賺。回想過去,其實買盈富基金(2800),可能好穩定地賺錢。

勝不驕的個案,第一個問題是無適當地10%止蝕,特別是買下跌中的保利協鑫或美國的蘋果時,要考慮好如何止蝕,才好入市。

如今他面對第二個問題,是如何獲利的問題。這是一個很複雜的問題,我會將之分開「投資的我」和「投機的我」來處理。若是「投資的我」買股,買入相對大隻的股份,目標是?較長的年期,若是進入位較低,如去年在18000點、19000點入市,如今有20%以上的利潤,承受下跌的能力較好,本來也不一定要出出入入。不過,在美國量寛之後,股市的波動加大,即使是「投資的我」,若手持股票一股不鬱,見住大市升升跌跌,?一年都好易原地踏步,最叻都係收3幾厘息,所以鬱動?都無壞。我建議是趁高位減持三分一至三分二,沽多少隨風險喜好而異,通常是年初沽(即係而家),年中買(5月打後),有20%以上利潤可沽,等跌番10%以上買番(以大股計)。

沽貨的風險是遇上升過不停的大牛市,暫時睇而家的情況未係太似會咁,出現小牛市或橫行小小向上市機會大?齱C即使係大牛市,因為無沽清,仲有三分一貨在手,都可以享受到,而你沽到一股不留,就要忍受沽完再升之痛。你會分到有些股份係大股,升極有個譜,沽得急?鰽L壞,有?曭悒鱈Y中型股,如果買得平,有翻倍的可能,唔一定要咁快沽,即係可以坐?,記住投資可以?長?齱C

投機的我唔同,流轉要快,有糊要食。我覺得勝不驕似呢類多?襶span lang="EN-US">(鐘意炒下跌股),投機唔可以俾自己輸,唔好捱價,更需要食糊。所以有20%利潤,老大沽一半,其餘一半以買入價止蝕,咁就一定唔輸,若以買入價高10%止賺,夾埋一定有賺。記住炒作之關鍵係令自己年年有正回報,唔好一舖輸清,所以如何止蝕或止賺,是控制食糊倉位唔好變食蕉倉位之關鍵。我有個朋友係炒匯高手,佢話俾我聽佢後生時一個經驗,佢以100萬開倉(5%按金,即係炒緊2000萬),有一排炒得好順,100萬好快幾個月變?籜span lang="EN-US">200萬,就心雄啦,倉位愈開愈大,以為自己係炒神啦,唔設止蝕止賺,點知一個浪打過來,幾日之間,200萬輸到變?籜span lang="EN-US">10幾萬,個倉著哂紅燈要追按金,佢捱到個市反彈打哂靶,只有20萬,佢話若設止賺,個倉剩150萬時可以走哂,起碼到本金位100萬都應該走,佢無走,就變到得「幾條毛」。

呢個朋友都叻啦,就由20萬炒番起,用兩年時間炒番上100萬,叫做翻本,玩?籜span lang="EN-US">3年要重頭來過,不過學到一樣?潔A佢以後落盤已定好全部止蝕及部份止賺位(通常先食一半),咁就輸極有個譜,兼且一開始要諗好退場部署,順勢可以賭耐?齱A逆勢即刻閃,佢之後就不斷保持炒匯有正回報。

(明天再講不同類別股票止賺法)
陸羽仁
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