《大行報告》花旗料騰訊(00700.HK)上季多賺34% 業績有多項關注點
2013-03-15 11:11:17
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花旗預期，騰訊(00700.HK)上季多賺34%，淨收入按年升49%。其股價於本周一(11日)自歷史高位下挫，惟該行對騰訊仍然有信心，主因集團擁有內地用戶基礎最強勁的社交網絡服務；騰訊透過旗下微信、QQ瀏覽器及應用寶(MyApp)，於內地移動互聯網中站在有利位置；其線上廣告業務的增長勢頭仍然強勁。
該行建議，投資者可關注騰訊線上遊戲業務增長動力，QQ/Qzone用戶的趨勢，及微信轉化為賺錢業務的計劃。基於媒體及投資者特別留意微信發展，該行料集團將會謹慎審視微信商業化之路。此外，該行希望可了解騰訊來自互聯網增值服務收入如何與第三方對分，這將標誌著未來集團的戰略轉型，及開放平台發展。
該行提到，投資者認為騰訊是一間仍在增長的公司，惟多項憂慮正在升溫，例如，線上遊戲業務比例較高，電子商務拖累利潤率下跌。不過，騰訊仍具有不俗優勢，首先是內地互聯網用戶較低端，主要傾向於娛樂遊戲；而微信延伸其服務至高端客戶，從而建立客戶對集團的忠誠度；加上其開放平台的策略將形成健康的商業生態系統，令騰訊繼續增長。評級維持「買入」，目標價看325元，不過該行建議投資者可於業績公布後，先評估盈利及管理層所言，再待股價水平合理時買入。(ka/t)
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