《大行報告》高盛升中國海外(00688.HK)目標價至25.3元 評級「中性」
2013-03-19 10:57:37
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高盛表示，中國海外(00688.HK)去年核心純利158億，按年增21%，合乎該行預期及市場共識。中國海外去年下半年營收入帳較該行預期低15%。下半年毛利率37%，較上半年少4個百分點，但合乎該行預期。其下半年的綜合收入核心利潤率跌6個百分點至18%，而不包括中海宏洋(00081.HK)合資企業的淨利潤率則由13%增至18%。
中國海外至去年底預售的訂金總額為400億元，相當於85%的現金回收率。該行預料中國海外今年合約銷售額可達1350億。中國海外資產負債表良好，管理層料今年將有300億新收購。
該行上調中國海外2013-15年核心純利預測8%/1%/5%，因預料合資企業利潤獲改善。目標價由25.2微升至25.3元，評級維持「中性」。(na/t)
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